【推荐】2022年Q2公募持仓剖析电力设备配比再创历史新高公募的持仓要多少

投资要点

一、Q2公募基金股票仓位高位运行，配置向龙头集中。

截至7月21日，共有2356只主动权益类公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）披露了二季报，披露率约97％。我们以主动权益类基金披露的十大重仓股为样本，对基金持仓进行了分析。Q2普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为90.23％、88.45％，分别较上个季度上升0.75pct、2.72pct，其中

普通股票型基金股票仓位创历史新高

。集中度方面，前25大重仓股市值占比环比回升2.46pct至34.31％，基金配置向龙头集中。

二、主板配置比例持续提升，港股配置比例止跌回升。

公募基金对主板的配置比例连续四个季度回升，Q2环比上升0.23pct至66.45％，对创业板和科创板的配置比例环比下降1.30pct、0.25pct，Q2分别为19.27％、5.08％。另外，公募基金对港股的配置比例在连续四个季度下降后止跌回升，Q2为9.05％。

三、“新能源产业链”延续加仓趋势，“疫后修复”板块获增配。

增持方面，Q2基金增持比例居前的行业为“食品饮料、电力设备、汽车、商贸零售、交运、有色金属”，增持比例分别为+3.01％、+1.49％、+1.03％、+0.42％ 、+0.41％ 、+0.37％，

其中食品饮料主要受白酒拉动，交运板块增配机场和物流，新能源板块增配上游锂矿、下游整车和风光设备

；减持方面，“电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔、房地产”减持幅度居前，其中

半导体、CXO和医疗器械等细分领域配置下降较为明显

。

四、电力设备配置比例再创新高。

Q2公募机构配置比例最高的五大行业为

“电力设备、食品饮料、医药生物、电子、有色金属”，其中电力设备配置比例再创新高，Q2达17.64％

；配置比例较低的行业主要为“商贸、综合、纺服、钢铁、建筑装饰”等。以沪深300权重为基准，“电力设备、医药生物、食品饮料、电子、国防军工”等行业获得超配，超配比例分别是+4.51％、+3.18％、+3.11％、+1.52％、+1.31％，“银行、非银、公用事业、家电、建筑装饰”相对低配。

五、公募机构的科创板重仓个股集中在电力设备和电子板块。

“天合光能、容百科技、天奈科技、思瑞浦、晶晨股份”为公募机构主要重仓的科创板个股，Q2配置市值均超过40亿元，增配比例比较明显的个股为“派能科技、纳芯微、奕瑞科技、高测股份、固德威”。

六、美团、新能源整车获大幅加仓。

“美团-W、腾讯控股、李宁、香港交易所、药明生物”为公募机构主要重仓的港股。

Q2公募机构对“美团-W”的配置比例环比大幅上升0.7pct，对“理想汽车-W、吉利汽车、长城汽车”等整车企业也有增配

；减持个股主要为“腾讯控股、中国移动、东岳集团、龙源电力”等。

■风险提示：

流动性 风险； 企业盈利不及预期； 海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）； 政策监管；海内外疫情反复。

正文

本文源自金融界

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