【推荐】2022年上半年73家寿险公司退保率国华人寿怎样退保多少钱

2022年上半年

73家寿险公司退保率

①超6成险企低于2%

2家公司超10%，6家公司超5%

②退保高的险企，都遭遇集中退保

有哪些相似？又有哪些不同？

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2022年上半年

73家寿险公司退保率

2家公司超10%，6家公司超5%

1.

73家寿险公司退保率：看看各家之间的差异！

以往，每个季度“13精”都会从保费和利润等角度，去分析保险公司的经营情况，比如，之前发的《2022上半年寿险公司利润榜：平安第一，友邦ROE第一！中融人寿亏65亿后，又亏7亿...》一文。

但是，对于保单继续率和退保率等指标，能够看出险企业务品质和经营差异，大家也格外关注。

比如，2022年上半年头部寿险公司退保率不降、继续率下降，详见《股市震荡，基民亏损，银行两度下调定期存款利率：对保险业的“利好”和“利空”？》。

因此，“13精”汇总了2022年上半年73家寿险公司的退保率数据，如上图所示。

2.

退保率的口径，以及险企披露情况！

其实，分析退保率不能只看高低，还要结合具体的产品、销售渠道，以及经营活动净现金流等。

比如，集中退保的产生与早前的产品设计和营销方案有极强的相关性；中小公司与头部险企不同，退保率波动较大等。

因此，我们在退保率的图表中，还列式了规模保费增速，以及上季度值等，供大家对比分析。

在具体分析险企退保率背后，暴露的经营差异之前，我们先来解释下退保率的口径，以及险企披露情况。

①综合退保率口径，并非年化值！

首先，本文所指退保率的口径为“综合退保率”，公式=（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金）÷（期初长期险责任准备金+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%。

其中，包括万能险和投连险的退保金，而且，这一指标的计算口径为本年累计值，也就是说并非年化指标，随着时间的进展，后续退保率还会提升！

以新华和国寿的数据为例，按照正常业务进展，无特殊情况的话，全年退保率是一季度的4倍左右。

但是，对于一些业务波动大、过度依靠单一渠道和产品的公司而言，季度间的退保率波动可能较大，详见后文举例分析。

②险企披露的情况：二季度部分险企按规披露！

部分公司没有一季度的数据，这是因为有几家公司当时未按照监管规则披露综合退保率和规模保费增速的指标，比如，长生人寿、弘康人寿等，不过，二季度已经按要求披露。

但是，仍有一些公司披露存在问题，比如，汇丰人寿在流动性风险监测指标中，披露的综合退保率口径与监管要求的年度累计值不一致等。

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多个角度看退保率

对标年化25%，看相对排名

再看净现金流回溯不利偏差率

1.

怎么去看退保率？年度退保率25%已经属于较高值...

那么，怎么去看退保率的高低呢？或者说怎样的数值算高呢？

首先，我们可以通过相对位置去看，排名靠前的公司退保率肯定是相对偏高。

比如，财信人寿和国华人寿，综合退保率连续两季位居行业前列，2022年上半年的退保率更是均超10%。

其次，按照监管规则，大规模退保风险不利情景，应在基础情景基础上进行上浮。

按照要求上浮后的月度退保率假设不低于2.4%，或年度退保率假设不低于25%。

也就是说，如果年度退保率在25%左右，已经是相对高的数值。

按照这个标准再去看退保率较高的两家公司，是不是对退保率的水平有更好的理解呢？

而且，这两家公司当年的退保规模，已经接近同期的保费收入，也会对现金流带来一定压力。

2.

退保率分布情况：2家公司超10%，6家公司超5%！

不过，相对而言，大多数险企的退保率还是较低的，至少都能达到老六家的水平。

按照分布看，2022年上半年，综合退保率低于2%的险企，共有47家占比约64%。

需要注意的是，在老牌险企中，友邦人寿的退保率最低，其次就是中国人寿，由此可见，大公司的业务发展节奏和业务品质，还是较为稳定。

但是，按照2021年末保费规模，对这些险企进行划分，从上图可以看出，不同规模类型间的退保率分布也有些许差异。

比如，老六家的退保率差异不大，且全部低于2%，但是，随着险企规模的下降，退保率的分布更分散，高退保率的公司增多。

其中，500亿和200亿规模的公司中，退保率较高的公司占比偏高。

此外，从一季度和二季度的退保率变化以及排名调整，大家还能发现一些公司季度间退保率的波动很大。

比如，国联人寿、海保人寿，上半年的退保率排名较一季度都大幅上升23名，且退保率增长幅度分别是2.06%和1.14%。

总的来说，对比老牌头部险企和中小险企，受规模和经营时间影响，大公司退保率偏低且更为稳定。

反之，中小公司季度间波动较大，且容易出现退保率较高的公司，这一点也是受其经营策略影响，详见后文。

3.

经营活动净现金流回溯不利偏差率，不得连续低于-30%！

此外，按照监管规定“保险公司最近两个季度的经营活动净现金流回溯不利偏差率不得连续低于-30%。”

据“13精”不完全统计，一季度和二季度分别有5家和6家险企，经营活动净现金流回溯不利偏差率低于-30%，如下图所示。

其中，并没有一家公司连续两个季度低于-30%。

但是，合众人寿却是连续两季都是不利偏差，且二季度超-30%，一季度也接近-30%。

而且，在退保率较高的险企中，两季度间的现金流回溯不利偏差的波动较大，比如，幸福人寿一季度是-39%，二季度就高达5886%。

这也侧面反映出前文所说的，中小险企受业务进展影响，退保率在季度间的波动较大。

比如，幸福人寿就表示二季度未产生不利偏差，是因为保费业务超预期达成。

3

退保高的险企，都遭遇集中退保

有哪些相似？又有哪些不同？

1.

产品集中“退保潮”，是险企退保率高企的主要因素！

其实，综合退保率较高的险企之间，也有一些共性。

一是，他们的退保率高企，是受部分产品进入集中退保期影响，也就是大家说的“满期退保”。

比如，财信人寿和国华人寿，退保金额最高的产品，累计退保率都超70%！

二是，这些公司由于个代渠道发展并不成熟，快速扩张保费规模的时候，大多选择与银邮渠道合作。

从上图可以看到，银邮渠道退保的产品较多。

三是，在上述18款产品中，年金产品就有13款，其中，还有一些是万能型产品。

其实，无论是银保渠道也好，还是年金产品也罢，这些产品的集中退保，还是当初这些险企选择主打“中短期产品”的结果。

退保的本质，归根结底还是“长险短做”，详见《210款寿险产品退保率排行榜：1款退157亿，1款退41亿，还有产品退保率超80%！》

2.

各家退保集中潮时间不一，消费者退保更多是为兑现！

至于，这些公司之间的不同，那就是退保潮的时间与此前产品的热销期对应，并不一定集中在一季度。

虽然，满期退保高峰，大多集中在一季度，这与以往寿险公司主打开门红有很大关系。

但是，这也不是全部，比如，前文中的国华附加鑫账户两全保险（万能型）和长生福享年年五号年金保险，就是在二季度退保较多。

此外，其实退保多也并不代表产品不好，对于消费者来讲，只是收益兑现后选择退出兑现而已。

比如，东吴人寿的万能险产品，当初宣传的时候就是“三年交费五年领取”。

在2022年3月之前，其万能险的结算利率一直维持在4.4%，常年稳定。

不过，随着利率下行的趋势，万能险结算利率下调也变得普遍，也是不可忽略的左右消费者退保的一个因素。

3.

今年的退保还需考虑疫情和退保黑产影响

由此可见，退保率较高的险企受多方面因素影响。

其中，包括部分高现价产品在产品到达一定保单年度后，客户预期收益达到，纷纷选择退保。

另一种，是当前投资市场下行，万能险结算利率下调后，对客户的吸引力降低，部分人也会选择退保。

此外，今年寿险公司的退保风险，还要考虑疫情和退保黑产影响。

比如，受疫情影响，一些有长期保单的客户，可能会因为收入和消费能力的变化，觉得缴费压力较大，选择退保。

再有就是，近年来退保黑产的出现，也给险企增添了一层压力。

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