【推荐】业绩变脸那些上半年无限风光的基金还能投吗德圣基金怎么样

7月以来行情大变脸

2020年的A股市场，像极了一步跌宕起伏的悬疑大剧。从一场疫情打破大家宁静的生活，给未来带来巨大的不确定性，到深V反转，医药、消费、科技担纲，市场一路飙升，一扫市场各种阴霾。再到大家还没回过味儿来，大金融权重奋起上涨，带动宽基指数一路过关斩将，突破重重阻碍，引得市场参与者纷纷高呼：牛市来了，牛市真的来了！

半年多一点的行情，真的是跌宕起伏，上半年主题基金上的赚钱效应才把大家的眼光和投资欲望调动起来，转眼又画风突变，权重崛起。单从宽基指数上我们就能看出行情的巨变。上半年还垫底的上证50指数沪深300指数这类大蓝筹指数7月以来一路飙升，碾压上半年风光无限的创业板、中小板成长指数。

表1：宽基指数对比

备注：数据截止7月9日

从基金投资主题来看，医药生物、消费、电子信息是贯穿上半年最强的行业主题投资板块，医药生物担纲，电子信息、大消费次之，显然，这三个板块我们可以成为疫情受益板块。疫情引发的医疗资源、粮食、互联网需求供不应求，也直接提振了这些行业。但7月以来，市场画风突变，医药、白酒、农业等强势主题基金突然变脸，截止目前业绩基本在主题基金中垫底。

表2：上半年和7月以来前五名对比

备注：数据截止时间7月9日

从数据中我们可以看到，除休闲服务7月以来仍保持强势外，其他上半年强势的医药、消费、电子等主题全部哑火，而上半年垫底的大金融、房地产、有色周期等行业主题上演大逆转，收益排名最佳。

从相应的主题基金中我们也可以看到相应的变化，上半年业绩突出的基金基本全面哑火，而上半年业绩落后的基金7月以来赚钱效应明显。

表3：上半年业绩亮眼的主题基金

备注：数据截止7月9日

表4：7月以来表现亮眼的主题指数基金

备注：数据截止7月9日

表5：7月以来表现亮眼的主动型基金

备注：数据截止7月9日

上半年牛基还能投吗

权重板块冲锋号响起，基金业绩大变脸开始了吗，那些上半年无限风光的基金还能投资吗？已经持有的投资者还能继续持有这些基金吗？一系列的问题在行情巨变中开始困扰基金投资者。

2020年市场运行的基本逻辑和核心影响因素而言，疫情一定是一个持续的核心影响因素之一。

随着中央“六保”、“六稳”一系列政策措施落地见效，供给侧呈现“V”型反转复苏，疫后需求端修复更多表现为“投资需求快于消费需求，基建需求快于其他需求，高技术投资快于其他制造业投资”的结构性特征。

因此整体而言，今年的市场核心还是围绕结构性行情展开，风格倾向不见得明显，其核心主题大概率依然围绕：医药生物、科技（新基建、新能源）这类核心资产展开。

上半年涨幅较大的版块或许会面临阶段性的震荡调整，但疫情的长期影响和自身成长对估值的消化，这类核心资产依然还有表现的机会。

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