A股喜迎“开门红” 反弹行情能否更进一步？

A股喜迎“开门红”

反弹行情能否更进一步？

今日复盘

2月7日，虎年首个交易日三大指数集体高开，之后走势出现明显分化，创业板指数午后一度翻绿。截至收盘，沪指涨2.03%，深证成指涨0.96%，创业板指涨0.31%。板块方面，油气开采、底下管网、建筑装饰和钢铁水泥等板块涨幅居前，教育、手游和云计算等板块回调较大。

北向资金全天净买入55.52亿元，此前连续两个交易日净卖出超百亿；其中沪股通净买入66.28亿元，深股通净卖出10.76亿元。

【市场表现】

【机构观点】

海通证券：对比2008年、2011年、2018年初，当前股市估值较低且政策偏松，2022全年大概率是震荡市，随着国内稳增长力度、海外加息、俄乌关系紧张等扰动消散，春季行情只是迟到，不会缺席。

中邮证券：新春反弹行情，新基建、数字经济等板块符合稳增长促消费总基调，相关板块参与性价比高；上市公司年报将逐步披露，在未来注册制全面实施背景下，公司基本面及盈利能力重要性提升，可在前期盈利较好的能源、化工等周期板块中挖掘业绩有超预期的公司；货币宽松预期下，银行、证券等金融板块亦将受益于流动性充裕。

中信建投：此前市场情绪已到近3年最低点，主要股指和行业均已充分调整，后续具备反弹基础。对于A股而言，“内松”影响大于“外紧”，全年看预计先防御后进攻，下半年机会好于上半年。

基建产业链的行情还能延续吗？

迎来布局点？

消息面上，据新华社报道，国家发展改革委有关负责人日前表示，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。

天风证券表示，2022Q1经济稳增长需求或强于过去5年，在专项债提速、财政前置和重大项目储备充分前提下，预计2022Q1基建增速环比有望显著改善，单季度同比增速或超5%。

东吴公司指出，新型基础设施以及保障性住房建设、城市管道改造和建设是新一轮基建发力的重点，预期基建链条稳增长、逆周期调节提振需求。（1）近期中央提及新增专项债重点涉及水利、交通、市政基础设置建设、保障性安居工程等领域，水利部提及实施国家水网重大工程等，预计十四五期间地下管网及海绵城市建设带来持续性增量。（2）地产竣工端保持韧性，但新开工及销售维持偏弱运转。地产方面逐步释放宽松信号，政策底部已现，预计后续房企和消费者融资端有望边际放松，此外十四五期间加快保障性租赁住房建设带来部分增量。（3）此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力等影响估值已处在历史中枢偏下位置，在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。

配置方面，东兴证券表示，当下基建产业链的行情远没有结束。关注新老基建发力的方向：轨交设备、消费建材(市政管材、防水材料)、特高压、充电桩。