主动股票型基金业绩跟踪方法主动股票型基金业绩跟踪方法包括

XiaoMing 2023年11月17日 10:45 0

大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于主动股票型基金业绩跟踪方法，主动股票型基金业绩跟踪方法包括这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

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如何判断主动基金的估值？基金的业绩比较基准怎么算，求告知如何辨别基金以往业绩？主动型股票基金什么意思如何判断主动基金的估值？首先我们来说说估值是什么意思，一般是指股票的市盈率、市盈率、ROE、ROA等指标。

那么就明确的告诉你，主动基金无法准确估值，理由并不是因为选择的股票太多了，而是因为股票更换比较频繁、具有不确定性，以至于你无法准确知道目前基金持仓哪些股票，自然也就无法对每只股票进行估值，从而得出基金的估值。

那么为什么我们经常看到指数宽基或行业指数基金的估值，那是因为构成某只指数的股票（叫做成分股）比较固定，可以计算每只股票的估值从而得出指数的估值。

综上所述，主动型基金没法准确估值，被动指数型基金是通过跟踪的指数的估值，从而得出指数基金估值。

图片是我整理的最新行业指数估值表，请笑纳。还有什么关于基金的问题尽管放马过来。

基金的业绩比较基准怎么算，求告知基金的业绩比较有两种方式，一是全域比较，将全部基金或同组基金放在一起进行排名。

二是基金与事先确定的基准进行比较。

这个事先确定的基准就是基金的业绩比较基准。

这种比较方法通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量。

基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。

业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。

从2002年开始，国内基金监管部门就要求开放式基金在发行时公布其业绩比较基准，不同风险收益的基金跟踪不同的比较基准，这有利于基金风格的稳定和投资者对基金业绩进行合理的评判。

随着业绩比较基准与基金净值的比较成为法定信息披露内容，将使投资者不再单纯用“是否跑赢大盘”这种简单且不尽合理的方法来判断基金的优劣，也有利于促进基金管理人遵守基金合同，保持稳定的投资风格。

新的基金信息披露规则规定，在基金年报、半年报和季度报告中，基金管理人都必须披露净值增长率与其同期业绩比较基准收益率的比较，并要求基金用图示的方法披露基金合同生效以来的净值变动情况，与业绩比较基准的变动情况进行比较。

这样，投资者就可以直观地了解过去一段时间内基金的业绩...基金的业绩比较有两种方式，一是全域比较，将全部基金或同组基金放在一起进行排名。

二是基金与事先确定的基准进行比较。

这个事先确定的基准就是基金的业绩比较基准。

这种比较方法通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量。

基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。

业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。

这样，投资者就可以直观地了解过去一段时间内基金的业绩表现。

如何辨别基金以往业绩？最近在看约翰伯格的经典之作《共同基金常识》，重新梳理了一下自己对于基金投资和投资组合理念的认知，同时里面也谈到了对于美国长期业绩的研究成果，并且提出了很多有悖于我们现在的投资理念的观点，其中部分内容和题主的提问有所关联。基金的业绩讨论个人认为要有延续性才能进行合理的评价，其次要对比该基金的业绩进行比较，最后就是最优解的问题。下面我就从上面这三个方面给大家做个简单的介绍。

基金业绩的评价需要有延续性基金业绩的评价个人认为要建立在两个基础之上，一个就是产生这些业绩的得是同一个基金管理人，二个就是基金的投资风格并没有发生漂移。

首先，如果一只基金的业绩是由5名基金经理创造的，那要如何评价这只基金的过往业绩？也许这只基金的绝大部分收益都是1-2名基金经理创造的，另外的只是打酱油的，我们如果没有不去关注而仅从数据上去观察，是很容易误导投资者的判断的。过去因基金经理更换而导致业绩急挫的基金不在少数。如果我们是要基于一直基金过往的业绩进行选择，那频繁更换基金经理的基金产品就值得我们小心了，毕竟这里面到底是谁的功劳谁都说不准，可能是市场的，可能是运气，也有可能是能力。

其次，如果一只基金在创造过往业绩的时候，由其所固定的风格，比如是大盘价值型基金，却在后面的运作中不断的在中盘成长和小盘成长中不断地切换，你觉得需要用怎么样的方法，才能全面评价这只基金的过往业绩？切换投资风格过程中是运气还是能力，运气和能力的占比，这些都是非常复杂的。但是有一点是肯定的，能够长期准确把握市场风格转换的基金经理并不存在，基于这一点，我对于投资风格漂移不定的基金持质疑态度，这样的基金业绩不评价也罢。

最后，让我以原公募一哥王亚伟的成名基金——华夏大盘精选进行举例，给大家提供一个思考和评价基金过往业绩的角度。

成立于2004年8月11日的华夏大盘精选，是一只混合型的股票基金，目前管理规模41.12亿。成立至今创造了2381.74%的收益率，年均收益率高达148.85%，其中任职最长的就是王亚伟，任职期间接近6年，而其余的基金经理普遍在2年以内。

我们从基金经理的更换情况，来对基金过往的业绩有个整体的认识。该基金在王亚伟辞职以后，该基金一共更换了8位基金经理，其中6为基金经理任职不满1年，而目前在任的基金经理是2017年5月接手的，也就是说2012年5月-2017年5月这6年间的业绩我们根本没办法进行评价，因为都是不同的基金经理创造的，而且非常分散，这是第一点。

第二点，该基金成立以来的收益率主要是王亚伟创造的，王亚伟在接手该基金时，其基金的累计收益率是34.18%，在他离职时，该基金的收益率变为了1192.1%，期间基金的收益率为1157.92%，占整只基金累计收益率的48%。而同期沪深300指数的涨幅是104.3%，超越指数实现10倍以上的收益。

而至于投资风格，华夏大盘在现任基金经理陈伟彦接手以后，也发生过三次风格转换。但主要还是以大盘为主，因此这个风格漂移并不明显。但是由于缺乏以往的投资风格数据，就没办法对以前的投资风格进行分析。

所以要对华夏大盘这只基金的过往业绩进行评价我们根本无从下手基金经理频繁更换使得我们进行业绩评价没有一致性的基础，无法结合投资风格的稳定性进行全面的评价。但是单从基金的业绩来看，该基金主要的贡献还是来自于王亚伟任职期间。现任基金经理任职期间只有2年多一点，业绩的持续性依然难以判断。

因此，如果我们要对一只基金的过往业绩进行分析，第一步至少要有一个一致的基础，那就是同一名基金经理，或者是任职至少3年以上的基金经理，否则难以判断业绩的连续性，虽然研究也表明过往业绩对于未来的影响很小，但至少也是有参考价值的。第二步就是要结合投资风格的稳定性去看基金的过往业绩，如果投资风格相对稳定，那其投资方法和体系应该说是相对比较稳定的，如果漂移的太厉害，那就比较难判断了，毕竟要能把握变幻莫测的市场风格是非常困难的。

基金业绩的参考标的在了解了基金的管理人是否一致以后，我们可以尝试结合投资风格对基金的业绩进行分析了。但是分析的时候我们需要参考一个标的，这里我建议和同类平均和指数进行对比。这里还是以华夏大盘为例。假设华夏大盘的基金经理是同一位，而且投资风格主要还是以大盘为主，基于这样的前提，我们对其过往5年的业绩进行逐一分析。

因为累计收益率走势只有5年的，因此我们就对5年的年度业绩进行分析。从近5年的年度涨跌幅来看，该基金有2年没有跑赢沪深300指数，4年没有跑赢同类平均，从这一点看，我们就知道这并不是业绩很出色的基金。比如2014年这样的上涨行情，涨幅只有6.06%，跑输沪深300指数近45个基点；而在2018年这样的下跌市，仅跑赢沪深300指数5个基点，跑输同类平均4个基点。

从其与沪深300指数的收益率走势图来看，这只基金在近5年的绝大部分情况下都是落后于沪深300的，只是在2018年2月后，开始领先于沪深300。要知道华夏大盘的固定基金费率是1.75%，还不算上交易成本。假设我们在2014年1月1日拿50000元买了华夏大盘，用了另外50000元买了一只个人比较看好的沪深300指数基金，那我们的收益差距到底会有多大呢？

需要说明的投资期间是2014年1月1日—2019年6月28日，申购费率就按网上的0.15%，期间没有赎回，而派发的红利均进行再投资了。

在这5年多的时间里，投资华夏大盘的50000元变成了83512.93元，期间收益率67.03%，年化收益率是9.8%；而投资富国沪深300的50000元则变成了120637.4元，期间收益率141.27%，年化收益率是17.41%。而同期沪深300的涨幅是64.19%，这个数字是没算上沪深300个股的分红的，也就是说如果你购买了华夏大盘你的投资是跑不赢沪深300指数的，而且你每年还要付出相比指数基金更高的维护成本和固定费用。

所以当我们对基金的过往业绩进行对比分析的时候，除了要和同类平均进行对比，还需要结合指数基金进行对比。因为如果这只基金连成本更低的指数基金都跑不赢，那这只基金就没有什么投资价值了，那为什么不把钱投到更加便宜和省心的指数基金上面呢？

综上所述，要对一只基金的过往业绩进行合理评价，我们首先要关注这只基金的业绩评价基础是否一致，也就是是否是同一位基金管理人在相同或类似的投资风格中创造的业绩，如果不是的话，那我们就要根据不同的管理人进行时间切割进行分析。其次，我们在确定了一致的评价基础以后，我们需要结合同类平均和指数对过往业绩进行交叉对比，以了解该基金是否能够为投资者创造持续的超额收益。对于一只主动管理型基金来说，超越指数的收益是其存在的意义；对于抑制指数基金来说，有效跟踪甚至是超额收益也是其立命之本。

以上就是个人对于基金过往业绩评价的看法，希望对你有所启发。

主动型股票基金什么意思主动性股票基金是相对于被动性的基金来说的。

所谓被动基金是指被动的跟踪投资标的，通常是指指数基金，按着指数的构成来配置股票品种。

而主动性股票基金则是主动的精选个股进行投资，如果组合配合完全看投研团队和基金经理的。

但事实证明，主动基金往往比不过被动性基金的收益。今年也是如此。换句话说，大多数基金经理们长期下来并不能跑赢大盘。

指数型基金是被动型基金，跟踪标的指数来配合股票的，长期下来，指数基金的业绩是好过主动性基金业绩的。但在下跌行情中，像现在，就不适合买指数基了，因为指数基是被动投资，即使下跌也不能减仓，必须保持固定仓位，下跌中最好的办法是等待观望。

文章到此结束，如果本次分享的主动股票型基金业绩跟踪方法和主动股票型基金业绩跟踪方法包括的问题解决了您的问题，那么我们由衷的感到高兴！