531至64外汇技术分析周评.

Kate 2023年11月20日 18:07 0

5.31至6.4外汇技术分析周评

5.31至6.4外汇技术分析周评更新时间：2010-6-9 0:05:52 　　日前公布的数据显示，日本4月工业产值经季节性调整后月比增长1.3%，归因于来自中国的需求促使普通机械公司生产更多商品；4月日本工业产值连续第二月上升，3月工业产值经修正后月比上升1.2%。日本5月Nomura/JMMA制造业采购经理人指数从4月的53.8升至54.7，表明制造业扩张速度加快。PMI指数能够反映出日本制造业某一时期的基本状况。日本4月工资收入连续第二个月增加，归因于为满足经济需求雇员工作时间增加，日本4月包括加班费和奖金在内的每月工资收入较去年同期增加1.5%，至275,985日圆。日本4月新屋开工较去年同期增长0.6%，为17 个月以来首次年比增长，归因于日本政府开始对节能家庭提供税收优惠。日本4月轿车、卡车及客车出口年比增长89.6%，4月汽车出口连续第四个月增长；日本4月汽车出口总量达到391,540辆，高于去年同期的206,456辆。日本4月轿车、卡车及客车产量年比增加50.8%，为连续第6个月增长；日本4月汽车产量增至 731,794辆，而去年同期汽车产量为485,405辆；日本4月国内汽车需求总计达到352,465辆，年比增长24.1%。

澳大利亚央行1日决定维持基准利率在4.5%的水平不变，该决定和预期一致，此前澳央行在G20中最激进地升息，导致按揭贷款下降25%。澳央行指出，近期内政策适宜，称自09年10月以来的六次加息已经令借贷成本重返过去十年的平均水平。澳央行指出，通胀可能处于目标区间的上半部分，经济成长可能在趋势水平附近。澳央行并称，欧洲整体状况低迷，亚洲经济增长十分强劲。指出，对欧洲国家信誉的担忧是金融市场关注的焦点，投资者态度极为谨慎。投资者预期澳大利亚央行将在2011年之前维持利率不变。

美国4月份营建支出意外上升，商业地产建筑支出呈现较为乐观增长，住宅地产营建支出也在政府补贴的推动下大幅上升，经季节性因素调整后，美国4月份整体营建支出较前月上升2.7%，折合成年率为8,690.9亿美元；这是营建支出第二次意外上升，并创下2000年8月以来的最大升幅。在处于企业继续招聘更多员工、价格压力持续之际，美国5月份制造业增长速度小幅放缓，4月制造业的增速创下了六年来新高，美国5月的ISM制造业指数降至59.7，低于4月的60.4，但是依然高于此前预计的58.7。

美国4月成屋签约销售超出市场预期，4月全美地产经纪商协会成屋签约销售指数创半年新高，主要因为潜在购房者充分利用政府的抵税优惠，4月的成屋签约销售指数较上月上升6%至110.9，创下了去年10月以来新高；该指数依据4月签订的房屋转让合同来计算；截至4月底，成屋签约销售指数已连续三个月上涨；通常情况下美国成屋的销售将在签约后的一至两个月内完成。美国4月工厂订单环比增长1.2%，为连续第八个月增长，但增幅低于此前预期的1.8%，表明美国经济在第二季度初的经济复苏步伐有所放缓。美国非制造业5月扩张速度与3、4月持平，低于预期，而且非制造业虽呈扩张状态，但较之制造业仍显落后；供应管理学会5月非制造业指数为55.4，与3月和4月相同；此前预计5月该指数将升至55.5；该指数在2008年金融危机最严重时曾一度降至37.2；该指数已经连续第五个月高于50。

美国5月经济以10年来最快速度增加就业，但就业增加被临时就业扩大，不足以拖降失业率，5月非农就业人数增加 43.1万人，为2000年3月以来最大增长，预期中值为增加53.6万人。4月非农就业增加29万人。考虑到之前几个月的修正，美国1至5月平均每月增加近20万个就业，是就业市场的积极信号。但5月的就业被41.1万个临时就业所推动，私营部门仅增加了4.1万个就业。5月失业率从4月的9.9%稍降至9.7%，预期中值为9.8%。

加拿大央行1日宣布加息25个基点至0.50%，成为信贷危机以来G7国家中首个货币收紧的国家，但表示进一步的加息将必须仔细权衡国内和全球经济发展。加拿大自2009年4月以来一直维持0.25%的纪录低利率。该决议符合广泛预期，也突出了加拿大央行的困境:央行更看重强劲的国内经济，对欧元区债务危机对全球经济复苏的影响不太担心。加拿大央行表示“相当多”的货币刺激措施仍在实施。这次加息是 2007年7月以来的首次。加拿大央行表示，欧元区债务危机可能会导致更高的借款成本和一些国家更快的财政紧缩政策。央行指出这在4月货币政策报告中早已确定为关键的下行风险。加拿大央行表示，全球经济复苏日益不平衡。加拿大经济活动的扩张基本符合预期。

欧元区5月调和消费者物价指数上升，但依然远低于欧洲央行的限制目标，5月调和CPI初值年率增长1.6%，符合市场预期，4月CPI年率为增长1.5%。欧元区 5月消费者和多数企业对于前景信心明显不大乐观，因为欧元区债务危机引发了市场对于经济前景的担忧，但制造业信心持续改善，产能利用率也连续第二个季度改善；欧元区5月经济信心指数由4月的100.6降至98.4，预期中值为100.6；5月消费者信心指数由-15降至-18，符合预期；消费者对于未来 12个月的经济前景更加悲观，5月服务业、建筑业和零售业对前景也不那么乐观；但制造业信心持续上升，指数由-7增至-6。

欧元区5 月制造业活动增长缓慢，表明欧元区经济复苏可能丧失了一些动力，欧元区5月制造业采购经理人指数由4月的57.6降至三个月来最低55.8，预期中值为 55.9。欧元区4月失业率增至几乎12年来最高水平，因为企业裁减更多的员工，尽管欧元区正在复苏，欧元区4月失业率由3月的10%增至10.1%，为 1998年6月以来最高水平，预期中值为10%；欧元区4月失业人数增加2.5万人，使得失业总人数达到1590万人，超过了奥地利和爱尔兰人口的总和；欧盟4月失业率稳定在9.7%的高位，美国4月失业率为9.9%，日本3月失业率为5.0%。拉脱维亚4月失业率最高为22.5%，西班牙为19.7%。荷兰失业率最低为4.1%，奥地利为4.9%。欧元区4月生产者价格指数出现21个月来最快增长，受能源和半成品价格上升推动，暗示随着欧元区经济复苏，通胀压力在逐步增强，欧元区4月PPI月升0.9%年增2.8%，这是2008年7月以来最强劲月升幅，也是2008年11月以来最高年增幅，预期中值为月升0.7%年增2.6%；3月PPI月升0.6%年增0.9%。

欧元区5月私营部门产出增长放缓，但就业出现2008年 6月以来首次增长，欧元区5月综合采购经理人指数由4月的57.3降至56.4。欧元区4月零售销售月降1.2%年降1.5%，为2008年10月以来最大月降幅，预期中值为月升0.1%年降0.1%。欧元区第一季度经济增长略超预期和2009年第四季度，受库存增加的推动，第一季度GDP季升0.2%年升0.6%，这是6个季度以来首次年率增长，预期中值为季升0.2%年增0.5%。

俄罗斯央行周一宣布将再融资利率从8%下调至创纪录低点7.75%，决定自6月1日起生效，这是该行在超过一年的时间内第十四次下调关键利率。此举主要是考虑到该国经济复苏以及银行贷款的增长势头缺乏弹性。俄罗斯央行在一份公告中表示，该行决定将其再融资利率下调25个基点，至7.75%，从6月1日起正式生效。此外，该行还将1天期和7天期的贷款再回购利率下调至6.75%。只有隔夜存款利率保持在2.5%不变。俄罗斯央行上次降息是在4月29日。俄罗斯央行表示，利率水平可能维持数月；且5月份卢布汇率的波动状况符合其当前货币政策。

上周，美元兑主要货币震荡攀升再创年高。上周五，令人失望的美国就业数据及投资者对欧元区主权债务危机的担忧情绪令欧元承压。欧元跌破10年平均水平1.20美元创四年多来新低，并有可能进一步跌向 1999年欧元诞生时的汇价1.18美元。自2010年初以来，欧元兑美元跌幅已经超过15%；自波段高点09年11月25日日高1.5144至今已跌约 21%。

投资者担心匈牙利将成为欧元区债务危机的下一个受害者，遭遇与西班牙、葡萄牙等财政紧张的欧元区国家相同的命运。另一方面，弱于预期的美国就业数据也加剧了市场担忧情绪，令投资者对全球经济复苏步伐提出质疑，从而促使他们买进美元、日圆和瑞士法郎等被视为安全的货币，欧系及商品货币全线重挫。

上周，美元指数周高88.33，周低86.20，收报88.30，周升1.76%。

技术上看，美元指数突破两周来盘整区间顶部87.45附近，上升楔形有演变为三角形整理态势且最终向上突破，打开进一步上探08年11月高位88.46及09年3月高点89.62的空间。

欧元/美元跌破四年低点，近期区间低端1.2110告破，2000年整波涨势50%回撤位1.2135附近失守，进一步支撑1.20心理关口以及200月均线1.1965告破，但该位有一定支撑，需提防逢低买盘快速拉升的风险。

分货币对看，欧元兑美元周低1.1956，周高1.2350，收报1.1967，周跌2.50%；英镑兑美元周低1.4428，周高1.4768，收报1.4453，周跌0.00%；美元兑瑞郎周低1.1437，周高1.1726，收报1.1624，周升0.30%。美元兑加元周低1.0331，周高1.0626，收报1.0624，周升0.80%；澳元兑美元周低0.8212，周高0.8520，收报0.8232，周跌2.80%。美元兑日圆周低90.53，周高 92.88，收报91.85，周升0.88%。

上周，美元兑人民币走低，中国外汇交易中心询价系统收报6.8288，前周收盘价为 6.8305。

企业及投机者对美元的需求增强。本周美元料将波动于人民币6.8250至6.8350元之间。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，人民币汇率问题不是低估、高估的问题，重点应在人民币汇率形成机制上，增加汇率灵活性必定是未来的方向。危机的发生令中国政府在汇率问题上更倾向于让企业免受更大冲击，因此收窄了波动范围。而在适当的时候，政府将再次贯彻有管理的浮动汇率制度。

周边市场：

美国股市。由于最新公布的美国非农就业数据表现不佳，令本已担心匈牙利可能出现希腊式债务危机的投资者再度承受打击，美国股市周五收盘大幅下跌，创今年2月以来的收盘低位。道指收盘大跌323.31点，跌幅3.15%，报9,931.97点；标普500指数下挫 37.95点，跌幅3.44%，报1,064.88点；纳指暴挫83.86点，跌幅3.64%，报2,219.17点。本周，道指累计下跌2%，标普 500指数下挫2.3%，纳指下滑1.7%。

NYMEX原油。纽约商业期货交易所NYMEX原油期货周五重挫4.2%，因美国5月份非农就业数据令人失望，令投资者质疑经济复苏进程，且欧元兑美元跌至四年低点。NYMEX 7月轻质低硫原油合约跌3.10美元，至每桶 71.51美元，创2月4日以来最大百分比跌幅及5月26日以来最低价位。NYMEX原油连续周高75.42，周低70.73，收报71.51，周跌 3.33%。

COMEX期金。纽约商品期货交易所黄金期货4日走高，归因于股市大幅下挫和欧洲主权信贷担忧再次引发避险买盘，匈牙利成为最新表示将面临债务危机的欧盟成员国。COMEX八月黄金期货合约结算价上涨7.70美元，涨幅0.6%，至每盎司1,217.70美元。COMEX黄金连续周高1230.40，周低1198.20，收报1217.70，周升0.45%。

本周，值得关注的经济数据与财经事件有：

周一，日本5月官方储备资产，澳大利亚5月官方储备，欧元区6 月Sentix投资者信心指数，德国4月工业订单。新西兰----金融市场因女王诞辰日休市，卢森堡----欧元集团会议。

周二，日本4月经常帐，日本4月领先与同步指标，瑞士5月失业率,德国4月经常帐及4月贸易收支，法国4月贸易收支，瑞士5月消费者物价指数，德国4月工业产值，加拿大5月新屋开工，美国6月IBD/TIPP经济乐观指数。卢森堡----欧洲经济暨财政事务理事会会议。

周三，英国5月消费者信心指数，日本4月核心机械订单，澳大利亚6月西太平洋银行消费者信心指数，澳大利亚5月NAB商业信心指数，日本4月机床订单，英国4月贸易收支，美国4月批发销售、批发库存。伦敦----英央行货币政策委员会会议，维也纳----国际金融协会成员国春季会议。6月11日，华盛顿美联储公布褐皮书，惠灵顿新西兰央行公布利率决定和货币政策声明。

周四，日本1季度国内生产总值，日本5月企业商品价格指数，澳大利亚6月消费者通胀预期指标，澳大利亚5月失业率，日本5月家庭消费者信心指数，德国5月消费者物价指数，法国4月工业产值，意大利1季度GDP，意大利4月工业产值，英国6月10日英国央行基准利率，欧元区6月10日欧央行基准利率，加拿大4月贸易收支，美国4月贸易收支，美国5月29日当周美国连续申请失业金人数与6月5日当周美国首次申请失业金人数，加拿大4月新屋价格指数，6月11日美国5月政府预算。伦敦英央行公布利率决定，法兰克福欧央行公布利率决定，欧央行行长召开新闻发布会。

周五，法国4月经常帐，法国5月消费者物价指数，英国4月工业产值，美国5月零售销售，美国6月密歇根大学消费者信心指数，美国4月商业库存与商业销售。

本周，美元指数有望震荡整理或震荡盘升，短中线超买、盘升若受阻则有望进入较宽幅震荡中。本周初，美元指数短中线向多的概率增大，但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能；短线向多，有望震荡整理或震荡盘升测试压力，短线超买后盘升若受阻则可能进入震荡整理。汇价若站稳于87.80之上则短线向多，短线压力88.70、89.10、89.50，短线支撑87.10、87.50、87.90；86.40与 87.80分别为短线向空与向多的分界线，30日均线位于85.39。周线压力89.10，周线支撑87.50；87.50与 81.40分别为周线指标向多与向空的分界线，30周均线位于80.61。月线压力90.00，月线支撑84.70；84.70与 76.00分别为月线指标向多与向空的分界线，30月均线位于79.52。

波动分析显示，长线看，暂认定美元指数自波段高点1985年2月月高164.75至今，运行在类似下降楔形的5波震跌波动中。其中，汇价自波段高点1985年2月月高164.75至波段低点 1992年9月月低78.21为该形态的大1波下跌，共计用时约7年零7个月的时间；自波段低点1992年9月月低78.21至波段高点2001年7月月高121.05为大2波反弹，用时约8年零10个月；波段高点2001年7月月高121.05至波段低点2008年3月月低70.68为大3波下跌，用时约6年零8个月；暂认定汇价已经自波段低点2008年3月月低70.68进入大4波反弹中的概率较大，即自波段高点1985年2月月高164.75至波段低点2008年3月月低70.68共约23年时间。

若果真如此，考虑到市场的交替出现原则，考虑到下降楔形中的2波与4波可能的时间比率关系，考虑到4波震荡中特有的波性与波动心理等因素，则大4波反弹时间有如下可能：为前3波波动整体时间的0.236反弹时间，即可能用时约5年半左右的时间。若更短一些时间，则可能为0.191的反弹时间，也需要用时约4年半左右。若大2波反弹与大4波呈时间比率关系，则若为0.382的时间比率，则可能用时约3年多一些的时间，0.5的时间比率则可能4年半左右，0.618的时间比率则可能用时约5年半左右。

因此，汇价自波段低点2008年3月月低70.68开始的大4波反弹，可能用时在 3年或4年或5年左右的时间完成反弹，且整体反弹为5年多时间的概率似乎较大。

从美元指数大4波的反弹空间看，或许反弹波幅为达到前三波整体波幅的0.236反弹压力位附近，即92-93区域该区域还存在长期趋势压力。考虑到汇价大3波下跌的波动结构，到达95-96区域的可能性存在，且不排除向100水位测试的可能。然后，可能在关键的中长期时空交汇的时间窗前后、受阻于长期下降趋势压力线附近、进入大5波震跌波动中。 08年3月至今10年5月中旬，已经用时约2年约3个月的时间，即至少还有约1年的震荡盘升的时间，或更长一些的时间，即不排除反弹时间会延续到2012 年或更长一些时间的可能。因此，可以由此推测汇价近期的飙升反弹速率是不可持续的。

美元指数还有一种波计数分析的分歧：有波计数认为，汇价此次自波段低点2008年3月月低70.68开始的反弹波动，只是自波段高点2001年7月月高121.05持续震跌中的小级别4波反弹，即现在汇价依然运行在长期的下降楔形的大3波震跌波动中。由于存在这种波计数分析歧义，因此只要不能上破90.00一线，且若在88-89.60附近受阻回落，则依然有再次进入持续震跌中的可能。

中长线看，暂认定汇价已经自波段低点08年3月17日日低70.68见中长期波段低点的概率较大，即自波段低点70.68至今可暂认定为进入较大级别的ABC结构的反弹波动中的概率存在，自08年11月21日日高88.44结束较大级别A波反弹、进入较大级别B波下跌波动至波段低点09年11月26日日低 74.18，其后，受到支撑进入较大级别C波反弹的概率较大。

汇价约89个月下跌波动的0.382时间比率或约 32-34个月左右。汇价自波段低点08年4月22日日低71.19至11月21日日高88.44的反弹约8个月，自88.44至74.18约13个多月，总计反弹时间约21个月，大A波反弹与大B波调整或许存在1：1.618的时间比率关系，即大B波调整为12-13个月的概率存在，且更长一些时间的概率存在。因此，汇价即使再次进入较大级别反弹，虽已经上破81.50-82.90，但只要不能有效上破88.00-89.60区域，则可能再次持续缓慢震跌再探前期波段低点支撑的概率存在。

汇价自波段低点09年11月26日日低74.18反弹或可暂定为中期反弹中的大C波反弹，汇价此次的大C波反弹波动时间一般不少于8个月，或许更长一些时间的概率较大。

中线看，暂谨慎认定，汇价自波段低点08年3月17日日低70.68进入较大级别的ABC反弹波动中；已经在波段高点08年11月21日日高88.44结束大A波反弹、进入大B波调整，且已经在波段低点11月26日日低74.18结束大B波调整、由此进入大C波反弹的概率较大。汇价大C波1反弹可能为5波结构，且大C波1中的5波波动为上升扩张楔形结构，且近日有呈上升收敛楔形形态趋势，即可能已经在近日的6月4日日高88.33-89.60附近结束大C波1的概率存在。在此价位附近，汇价已经碰触中长期波段高点形成的趋势压力线；且汇价已经持续震升约137个交易日，接近费波纳奇重要的中长期144时间窗。

从周线角度看，美元指数震升的波动结构为较为清晰的5波震升结构，1、3、5波各分别为3、5、8周震升时间，时间与波幅比率清晰。从日线角度看，汇价自波段低点2 月17日日低79.56以来至近日高点86.29为上升的扩张楔形结构，各上升波动的时间与波幅比率关系也较为清晰明了，基本在费波纳奇时间窗前后出现波段高点。稍有歧义的波计数是，此上升的扩张楔形结构是3波中的5波，还是5波中的5波。

趋势线分析显示，自汇价的波段低点09年11月26日日低74.18开始作安德罗分叉线，其上边线已经在近日波段高点10年5月19日日高87.45被碰触，其后汇价有呈上升楔形态势，这与前此汇价的大级别反弹??自波段低点08年7月15日日低 71.32开始作安德罗分叉线、其上边线在波段高点08年10月28日日高87.88被碰触或有异曲同工之妙。

短中线看，汇价自波段低点、09年11月26日日低74.18进入中期或中长期震升波动中的概率较大；暂认定，汇价已经自波段低点11月26日日低74.18进入大C波震升中，且已经在波段高点6月4日日高88.33-89.60附近结束具有延伸波结构、且其末段有呈类似上升楔形结构的大C波1震升波动的概率存在，若短线受阻回落则可能进入短线震荡，且不排除由此进入宽幅震荡或较大级别调整的可能，若盘升受阻下破短线支撑则此概率增大。同时，市场对汇价5波呈延伸再延伸的可能性保持警惕，即对汇价持续攀升或作更大级别扩张楔形上升波动的可能性保持警惕。

短线看，暂认定汇价已经在波段低点2月17日日低79.56附近结束大C波1的3-4波动中进入具有扩张上升楔形结构的5波震升波动的概率较大。汇价或许已经在6月4日日高88.33-89.60附近结束5波震升、由此进入稍大级别的4波宽幅震荡或较大级别调整波动中的概率存在，若汇价短线反弹受阻回落下破短线支撑则此概率增大，若下破短线向空的分界线支撑则此概率继续增大。市场对汇价短线获得支撑上破短线压力、持续反弹的可能性保持警惕，对短线受压进入短线震荡或宽幅震荡或受压回落、缓慢持续震跌下探支撑的可能性保持警惕。

本周强压力90.00，弱压力 89.00；强支撑86.70，弱支撑87.70。