并线注册制通道创业板再融资稳步提速

“并线”注册制通道创业板再融资稳步提速

创业板注册制再融资审核有了最新进展。创业板注册制首批定增批文昨日出炉，拿到“准生证”的分别为沃施股份与凯普生物。

今年创业板再融资制度的完善正有效激发市场融资功能，随着再融资并线注册制通道，审核工作市场化，预期更加明确，上市公司定增活跃度较往年大幅提升。数据显示，6月12日至今创业板非重组类的定增预案新增42单，相比去年同期激增500%。创业板定增市场重新焕发生机。

值得一提的是，作为创业板再融资制度的一大特色，改革后的“小额快速”融资机制逐渐获得上市公司的认可。8月12日温州宏丰发布以简易程序向特定对象发行股票预案，计划募资1.2亿元，这是创业板注册制改革实施至今两个月内的第四单“小额快速”定增方案，数量超过去年全年。

仟源医药在创业板注册制改革实施后首家提出“小额快速”定增预案。该公司董秘俞俊贤表示，“小额快速”融资机制改革顺应中央政策，有利于缓解中小企业融资难、融资贵的问题。公司在证监会、深交所创业板相关征求意见稿发出后，就按照相关要求，积极做好各项准备工作。

定增积极性大增

8月12日，沃施股份与凯普生物两家上市公司的定增项目拿到创业板注册批文，成为首批注册生效的再融资项目。两家公司均在7月21日提交注册，至今已有22天。数据显示，沃施股份拟融资8.28亿元，凯普生物拟融资10.5亿元。

在再融资审核工作紧锣密鼓推进之时，有更多的上市公司正在筹谋定增安排。

创业板改革并试点注册制落地至今已满两个月，定增市场人气升温。截至8月12日15时，顶尖财经Choice数据统计显示，创业板非重组类定增预案新增42单，拟募资规模合计357亿元；去年同期的定增预案只有7单，拟募资规模合计仅56亿元。

42单定增预案中，汤臣倍健计划募资36.08亿元，规模排名第一；8月新披露预案的迈克生物，计划定增27.69亿元，排名第二；华大基因拟募资20.12亿元。

这一切与再融资改革及创业板实施注册制密不可分。

今年年初，证监会修订创业板再融资办法，精简发行条件，取消定增连续2年盈利以及公开发行证券最近一年资产负债率高于45%的要求，拓宽了创业板再融资服务覆盖面。同时，优化非公开制度安排，发行对象由5名提高至35名，股份定价由市场参考价的90%降低至80%，锁定期由36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制，并支持上市公司引入战略投资者。此外，批文有效期由6个月延长至12个月，方便上市公司选择发行窗口等。

创业板实施注册制，审核更加市场化，大幅压缩审核时限和环节，审核时长压缩为2个月，向特定对象发行证券的无需提交上市委审议。

“监管层的改革解决了定增市场的痛点，上市公司再融资便利性提高了，机构也愿意进来了；另外注册制下审核预期更明确，对上市公司来说可形成稳定预期。”深圳一家券商投行人士表示。

“小额快速”项目频现

“小额快速”融资机制是创业板再融资制度的一大亮点，但由于融资规模小，审核时间长，自2014年设立以来未能有效发挥作用。

此次创业板改革对此做了全面完善，融资限额由5000万元且不超过净资产的10%大幅提高至3亿元且不超过净资产的20%；同时，进一步简化审核程序，深交所在2个工作日内受理，自受理之日起3个工作日内向中国证监会提交注册，注册通过后10个工作日内完成发行缴款，融资效率大幅提高。

为了让创业板上市公司尽快用上“小额定增”这一工具，深交所还作出过渡期安排，允许上市公司召开临时股东大会，对实施小额快速融资进行授权。

该融资工具如今受到越来越多的上市公司认可。今年6月12日至今短短两个月时间，共新增4单“小额快速”预案。而在2014~2019年的5年里，根据证券时报记者不完全统计，只有十余家启动过小额快速定增。显然，从发定增的节奏看，改革后的“小额快速”机制得到了市场的肯定。

8月12日，温州宏丰发布以简易程序向特定对象发行股票预案，计划募资1.2亿元，用于“年产3000吨热交换器及新能源汽车用复合材料”、“高精密电子保护器用稀土改性复合材料及组件智能制造项目”、“补充流动资金”。就在前一天，星辉娱乐发布“小额快速”定增预案，计划向8家基金公司及资管公司募资3亿元，用于投资“网络游戏开发及运营建设项目”。另外，仟源医药拟募资不超过1.4亿元；世纪鼎利拟募资不超过2.8亿元。

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