【推荐】个股点评业绩增长触底反弹

个股点评:业绩增长 触底反弹

个股点评:业绩增长 触底反弹 更新时间：2010-7-4 0:09:04 　　本周沪深股市破位下行，指数不断创出新低。成交量也急剧萎缩，沪市周四还创出了476亿的地量。总的来看，两市弱势明显，疲态毕现，资金出逃明显。所以，投资者应以保存实力，谨慎为上。如仓轻要抢反弹，应设好止损位，具体可适当关注受益于高铁的晋亿实业和受益于政策扶持的陕鼓动力。　　中国一重　　行业龙头 受益核能　　北京首证

中国一重：目前我国优化能源结构，促进节能减排，缓解我国能源紧张问题已经是当务之急的事情，国家也不断地推出一些政策加以扶持，增加核电等清洁能源在电力结构中的比重是有效途径之一。　　公司是国内制造核压力容器时间最早、数量最多，也是目前在手订单最多的企业。公司占有核反应堆压力容器国内约80%市场。核锻件市场方面，公司占有率约在80%-90%，锻造了世界首支直径5.75 米的百万千瓦核电蒸发器锥形筒体，并在国内率先承担了世界首个第三代核电站AP1000 核岛全套锻件的制造任务。目前公司已掌握了制造百万千瓦级核压力容器的制造技术，具备了相应制造能力，并正在制造首个国产化第三代核电站AP1000 核压力容器。公司已取得了国家核安全局颁发的压水堆、低温堆和快中子增值反应堆压力容器的制造资格证书。公司有能力按照ASME 标准和质量体系的要求制造核电产品，同时公司的核电产品制造能力已获得了国际上的认可。我们预计公司在2010 年将新增35 亿元的核电设备订单。　　二级市场上，该股在当前大盘调整之际仍表现强势，连续三日收阳，周五更是再次站上5日均线，并且量能也有所放大。预计该股后市仍将向上拓展空间。建议投资者重点关注。　　风险提示：仍有寻底可能，逢低关注。　　晋亿实业　　高铁保障 业绩增长　　天相投顾

晋亿实业：高铁紧固件是公司近三年的业绩保障。根据目前高铁建设进程和规划来看，未来仍有1.4万公里高铁需要进行紧固件招标，其中1.2万公里将于近三年开始招标，对应的紧固件市场空间为150亿元左右，公司市场占有率有望保持在30%以上，将获得45亿元左右的市场份额。　　汽车紧固件给公司带来业绩增长弹性。我国首次购车高峰未尽,对应的汽车紧固件的市场空间将达到217.6亿元。　　出口复苏迹象明显。进入2010年，一方面国外客户开始重建库存；另一方面，全球经济回暖，市场需求扩大；再加上多起反倾销调查已经基本结束，我国紧固件行业的出口已经开始逐步复苏。　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.32元、0.42元和0.46元。以最新收盘价7.44元计算，对应的PE分别为23.3、17.7和16.2倍。目前被充分挖掘的高铁基建材料和配件公司2010年的市盈率为40倍左右，公司具备明显的估值优势。经过对公司净利润的拆分以及分别估值，我们认为其合理估值水平为35倍左右。但鉴于目前证券市场仍有整体估值重心下移的风险，出于谨慎原则，我们认为30-35倍的估值比较合理，对应的合理股价为9.6-11.2元。继续维持公司买入的投资评级。　　风险提示：8.20元附近有压力。　　陕鼓动力　　产业升级 跨越发展　　东方证券

陕鼓动力 :代理人问题圆满解决，下游需求无忧。陕鼓动力的高管、核心技术人员和销售骨干等77人以8.8元的统一价格入股公司，这种长效激励机制是国际公认最能解决代理人问题的方案。　　收购上鼓完善产业链，提高自身竞争力。公司连续十年保持盈利，经历了风机行业四次大的变革，现在正着手收购上鼓，在电站风机和风动风机方面崭露头角，从而进军核电市场。我们认为公司的成功离不开其清晰的自身定位和前瞻性的发展战略。公司洞悉行业发展规律结合自身优势果断改变经营模式，结合中外经验目标直指国际气体领域魔法师。同时，公司发展路线清晰走在产业政策的最前端，盈利模式稳定，新的经营模式有望带领公司步入跨越式发展期。　　循环经济第一鼓，将受强化政策扶持。公司的能量回收装置是降低冶金工业能耗、排放的环保产品，成为节能减排的最大受益者。　　鉴于公司是循环经济的龙头企业，将享受节能减排的溢价。我们给予公司35倍PE的估值水平，对应2010年预测EPS的合理股价为20.3元，给予公司买入投资评级。　　风险提示：19元附近有压力。　　桂林旅游　　世博影响 大于预期　　兴业证券

桂林旅游:上半年桂林区域旅游接待基本情况为：入境游快速恢复，国内游同比逐步下滑；尤其是5月下旬之后，国内游受世博分流影响较大。　　龙胜温泉表现为区域市场的一枝独秀。龙资环保路年初开通，彻底改善了龙胜的通达性。　　大瀑布酒店受益于商务会议市场的迅速回暖，入住率维持高位，高星级酒店的后周期特征显著，5/6月份依然维持高景气。　　新画中游刚推向市场，目前正在渠道铺设的关键阶段。该产品突出水路观光、自由安排，符合自助游发展趋势，前景值得看好。　　公司整体长期增长趋势不变，拳头产品市场竞争力突出；但洪灾和世博分流削减了2010年恢复势头，整体接待量低于之前预期。　　公司于5月24日实施分配方案：10股转3股派1.6元，总股本增加30%；预计今年全面摊薄后每股收益为0.26元。2011-2012年国内游回暖，各景区实现恢复增长，每股收益分别为0.42元、0.53元。维持长期推荐评级。　　风险提示：9.80元附近有压力。　　常林股份 　　业绩有望 超出预期　　爱建证券

常林股份：受出口市场好转以及集团旗下兄弟公司海外工程带动机械销量的影响，分析师预计公司全年出口有望翻倍增长，从而实现销售收入近5亿元。分析师判断，随着新品上市、现有产品盈利能力提升以及渠道布局更加完善，公司明年业绩向好的趋势不变；而2012年公司搬迁完成后，其产能扩充及产品线丰富等因素对于本部业绩改善的持续性也会影响积极。　　从投资收益来看，上半年挖掘机行业销量火爆，全年来看销量可能前高后不低，增幅有望超过30%；而江苏现代的增幅则远高于这一水平。因此分析师预计，江苏现代贡献的投资净收益有望倍增。　　此外，鼎盛天工6月初接到实际控制人国机集团的通知，称国机集团正在筹划与公司相关的重大资产重组事项，公司股票自6月10日起停牌。随后，公司再次公告称将终止进行2009年度非公开发行股份的事宜。因此分析师判断，国机集团资产整合的步伐正处于加快推进之中。　　基于公司上半年业绩有望超预期增长，上调公司2010及2011年盈利预测，分别上调其EPS至0.59元及0.70元，动态PE分别为12.9倍及10.9倍，维持其推荐的投资评级。　　风险提示：8.60元附近有压力。　　湖北宜化 　　中报预增 触底反弹　　科德投资

湖北宜化:在半年报即将披露的这段时期，我们建议关注上半年业绩大幅增长的股票，个股关注湖北宜化。　　公司主要经营化肥、化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，是宜昌市发展现代化工业的重要基地。公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，具备年产40万吨合成氨、60万吨尿素、3亿度电、3万吨季戊四醇的主导产品生产能力。宜化是亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。宜化牌尿素为国家免检产品，多次出口到美国、新加坡等国；季戊四醇在全国市场占有率为33%，多次出口到韩、日等国。　　公司公告：受益公司生产的磷酸二铵、保险粉价格同比大幅上升，公司内蒙30万吨PVC、30万吨烧碱项目投产，预计2010年1-6月净利润为32000万元左右，同比增长200%左右。我们认为当前市场过于悲观，并未对公司优异的经营业绩给予反映。　　二级市场上，该股跟随市场大幅调整，良好的经营业绩并未得到市场的积极回应。MACD指标上出现一定程度底背离走势，可阶段关注。　　风险提示：大盘系统性风险。

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