A股8月开门红传统基建周期有望发威

A股8月开门红！传统基建、周期有望发威

周一A股市场放量走强，市场喜迎8月“开门红”。业内机构指出，近期A股市场重回强势，结构性慢牛格局凸显。不仅科技类板块仍有进一步走高的机会，而且传统基建类板块以及周期股，也有望随着经济企稳向好而迎来新的投资机会。

科创50指数飙升逾7% 两市成交额超过1.3万亿

受资管新规过渡期延后一年的消息影响，三大指数早盘集体高开后延续高位盘整。盘面上，军工、北斗、芯片概念股大幅走强。两市超3000只个股飘红，资金情绪较为积极，赚钱效应较好。指数集体冲高，沪指涨近1.5%，科创50指数大涨6%。早盘市场涨停家数便超百只，午后三大指数高位盘整。深圳、港口板块受到利好消息刺激直线拉升，军工板块持续大涨，市场氛围延续强势，赚钱效应较好。尾盘指数持续走强，科创板50指数大涨7%，创业板涨超2.6%。资金做多情绪高涨，两市超200只个股涨停，赚钱效应持续转暖，A股八月喜迎开门红。

两市成交额连续第四个交易日突破万亿元，达到1.33万亿元。北向资金单日净流入23.45亿元。值得注意的是科创50指数表现非常抢眼，收盘飙升7.26%，收报1622.81点。

结构性慢牛格局显著科技与传统均被看好

天风策略认为，下半年不确定性开始增多，货币可能维持均衡状态。从基金仓位看，目前混合基金仓位也上穿阈值，预示指数波动会加大。但核心指标信用周期大幅收缩概率不大，预计信用周期7-8月走扩，随后回落，下半年整体震荡。因此结构性机会还会很精彩，仍是少部分公司的牛市。三季报窗口仍是高景气因子占优，四季度少部分公司牛市的风格会更加平衡。

据分析，近期的政策基调虽然没有提到降准降息，但货币政策已经实质收紧两个月，后续大概率维持平稳，这不是市场的主要矛盾。无论是增量资金规模还是成交量，6-7月都有明显提升。说明本轮上涨的流动性并非来自银行间市场。并且央行的货币政策基调在5-6月连续收缩以后，再进一步大幅收缩的可能性已经非常小。随着5-6月经济数据转好，为了防止杠杆率过快抬升及可能引发的债务、金融风险，市场本身存在一定信用收紧预期。但相比于去年4月加码房住不炒、加强结构性去杠杆而言，近期的政策口径变化更小。

一位资深私募基金经理分析认为，目前A股市场结构性慢牛格局显著，科技与传统领域均值得看好。

细分领域景气回升周期股有望迎来新的投资机会

据券商研报资料，最近一段时间，一些周期类行业呈现出景气回升态势。比如光伏，维持较高景气度。7月31日，国家能源局公布，2020年上半年，全国新增光伏发电装机1152万千瓦，其中集中式光伏新增装机708.2万千瓦，分布式光伏新增装机443.5万千瓦。上半年，全国光伏发电量1278亿千瓦时，同比增长20%；全国光伏利用小时数595小时，同比增长19小时。

与此同时，光伏硅片持续涨价。7月31日，隆基股份再度上调单晶硅片价格，这也是隆基股份月内第二次涨价。隆基股份官网显示，公司P型158.75/223mm 175μm厚度、P型M6 175μm厚度的单晶硅片最新价格分别为2.90元、3.03元，与7月24日公布的价格相比，分别上涨0.27元、0.3元，涨幅均超过10%。

此外，业内人士介绍，最近几个月海运、铁矿石、有色金属等一系列传统周期类板块都有明显的景气度提升。这些行业的个股此前估值比较低，如果景气度回升能够较长时间持续，相关板块有可能会迎来“戴维斯双击”。

投资快报、广东股市广播联合出品的《编辑部内参》最近一个多月内多次向投资者介绍了周期类细分行业当中存在的结构性机遇，比如PVC糊树脂、钛白粉等领域。据资深人士介绍，今年下半年经济增长很大程度要靠新旧基建，而二级市场上的新基建板块炒得已经比较高了。相对而言，传统基建机会可能更大，在未来一段时间存在较为明显的投资机会。

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