A股乘风破浪债市凉凉固收类产品被搬家

A股乘风破浪债市凉凉？固收类产品被搬家

A股乘风破浪，上证综指一步跨上3300点，牛市的味道渐浓。

另一边债市跌跌不休， 期货交易所10年期国债期货主力合约已经跌至98点附近，相比4月末的高点下跌近4%。

“固收搬家到权益资产的迹象比较明显，我们公司有10%-20%的债基被转成股基。特别是本周，这种趋势有加快的迹象。现在渠道推产品已经明显开始偏向权益类产品，而对固收类意兴阑珊。”深圳一家中型规模基金公司市场部负责人对21世纪经济报道记者表示。

权益产品爆款层出不穷

本周一上证综指暴涨5.71%，投资人跑步入市，连续两个交易日成交量破万亿。由于交易火爆，有券商APP甚至出现宕机。

基金市场也跟着水涨船高。截至6月末，今年以来已成立超680只新发公募基金产品，合计募集规模超过1.06万亿元。在国内公募基金20多年的发展史上，仅有2015年、2019年的新基金发行规模突破万亿元，分别为1.33万亿元、1.43万亿元。

新发基金规模在2020年上半年就迈过万亿元大关，意味着今年大概率会再创新高。权益类基金成为助力新发基金规模扩张的最强推动力。

从新发基金类型看，上半年股票型和混合型基金募集规模分别超过1700亿元和5400亿元，权益类基金发行总规模突破7100亿元，占全部新发基金规模的67%。

这种火热的场面进入下半年继续延续。7月6日，汇添富基金管理股份有限公司发布公告称，汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金于2020年7月6日开始募集发售，原定募集截止日为2020年7月10日。根据公告，为保障基金平稳投资运作，保护基金份额持有人利益，该基金的募集提前结束至2020年7月6日。据悉，汇添富中盘价值精选的首募规模接近700亿，启动比例配售。

新基金发行，老基金也要维持持续的吸金能力，易方达基金近日推出子品牌“易定投”，鼓励投资者利用基金定投手续简便、平均成本等优势，依托专业理财为未来生活积累资金。基金定投是指选定一只或几只基金，与基金公司或代销机构在约定日期以约定金额自动进行划款投资基金的理财方式。对投资者而言，这种定期、持续的投资方式，不仅方便快捷、一次办理即可长期投资，而且能够通过长期有规律的投资来平摊成本、平滑市场波动。如果看好中国经济的长期增长趋势和证券市场走势，基金定投是一种简单易行的理财方式。

“股票的赚钱效应明显，现在来咨询的产品投资人，90%以上都是权益方向，债券则是无人问津。我们虽然有提示风险，但显然目前火热的行情，很难被一下子破灭。”7月7日，一家国有银行的理财经理对21世纪经济报道记者表示。

货币基金缩水超过10%

各大基金公司显然也感受到固收类产品被赎回或将要赎回的压力，公号、视频每日狂轰乱炸力撑固收类产品。但在赚钱效应面前，显然无济于事。

各种看空债市的段子走起来，“如何看待目前的债券市场？不看”，“乘风破浪的股市，进退两难的债市；全星闪耀的股市，看人脸色的债市；债市已经凉凉，做债的都去炒股了。”

货币类产品也快速失血。

数据显示，截至7月3日，全市场27只场内货币ETF合计金额1593.11亿元，相比上一个周五减少180.53亿元，同比下降10.18%。场内货币ETF龙头品种――华宝添益7月7日最新规模8.03亿份，相比6月29日的9.09亿份，缩水11.66%；另一只规模较大的货币ETF――银华日利ETF7月7日的规模是5.28亿份，相比6月29日缩水超过15%。

从去年末的持有人结构上看，华宝添益机构投资者占比高达82.188%，银华日利机构投资者占比超过60%，机构投资者对市场机会更为敏感，行动也更为一致，不排除机构投资者近段时间出现赎回货币ETF、增仓股票的行为。

银行理财也不香了，出现搬家迹象。

“想留住客户真是太难了。”一线银行业务人员体会到，此前多款理财产品出现浮亏，不少客户表示到期后，不会再续买，而是打算投向股市或基金。对于银行而言，客户的流失相比收益率下滑，更加揪心。

“银行理财原本就是为了买个安心，结果今年债市动荡，银行理财也开始亏钱了，虽然只是浮亏，但过程让人胆战心惊。我最近入市了一只股基，7月6日一天的涨幅就有8%；对比银行理财产品，现在年化收益4%的产品都要靠抢。既然这样不如挪一部分进入股市、基金市场，博一下收益，或者直接买保本的产品。”一位投资人表示。

央行最新数据显示，在债券市场持续调整的背景下，5月份人民币存款增加2.31万亿元，同比多增1.09万亿元。其中，住户存款增加4819亿元，非金融企业存款增加8054亿元，财政性存款增加1.31万亿元，非银行业金融机构存款减少6736亿元。

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