A股估值处于历史底部中长线布局是理性选择

A股估值处于历史底部 中长线布局是理性选择

A股估值处于历史底部 中长线布局是理性选择

摘要

A股跌到头了吗？ 截至目前，上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部。 对于A股的估值处于历史低位这一问题，我......

A股跌到头了吗？

截至目前，上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部。

“对于A股的估值处于历史低位这一问题，我们应该从几个维度思考。”联储证券首席投资顾问胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，市盈率、市净率从历史比较和国际比较来看均处于相对低位，部分板块甚至低于历史低位;其次，退市制度已经完善并开始很好地执行，A股市场的估值与国际上其他市场相比，将更加真实;第三，从发展角度看，我国正处于新旧经济的交替阶段，高科技产业正逐步追上，在这背景下的低估值质量更高;第四，在去杠杆背景下，我国的经济增速没有明显回落，在国际环境如此恶劣背景下没有出现滞胀情况，现在的低估值更加应该珍视。

此外，胡晓辉表示，站在国际视野下，大牛市产生的基础无一例外都是低利率、低通胀、高增长，我国的经济虽然没有像过去那样高增长，但现在中速增长质量更高，是基于“固定资产投资低增长”加“科技新经济高增长”，在这种情况下，更应该认清形势，珍惜目前市场的低估值。

财富证券网络金融部副总经理赵欢对《证券日报》记者表示，目前A股市场估值、情绪指标都处于历史低位水平，短期市场表现虽然仍可能受到不确定因素的影响，但当前市场已经具备明显的中长线价值，尤其产业资本增持已释放出超跌信号，市场企稳反弹窗口临近，流动性预期也利好成长股的价值回归。

“A股已经处于历史底部区域，会吸引更多的场外资金入市，给市场带来新的资金，有望长期提振A股信心。”赵欢说。

中信证券研究部首席策略分析师秦培景认为，目前A股市场估值处于底部区域，从企业利润增速看，当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其他几个大底时期还要高，而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限，A股的安全边际较高。

从估值看，目前A股已经跌到底部，但受贸易战影响，A股仍然缺乏信心，从中长线角度看，现在布局A股是理性的选择。

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