A股分化加剧私募去弱留强

Nancy 2023年12月27日 19:44 0

A股分化加剧私募“去弱留强”

10月中旬以来，A股市场持续震荡，个股赚钱效应减弱，市场结构分化程度较前期有所增强。多家私募机构表示，现阶段A股市场整体风险相对有限，投资收益更加依赖于对细分行业及优质股票的选择。整体来看，“去弱留强”成为不少私募机构的投资策略。

热门行业内部现分化

11月前三个交易日，上证综指小幅反弹，深证成指和创业板指表现相对较强。市场结构分化程度有所增强，从近期部分大消费、医药等行业白马股盘中股价急跌的表现来看，在人气行业内部，个股分化态势也有所加剧。

雷球资本合伙人胡攀表示，近期以大消费、医药为代表的部分人气行业白马股出现盘中闪崩，部分行业龙头股的股价出现显著分化。主要原因在于二季度相关公司业绩超预期的情况下，三季报业绩增速低于预期。与此同时，2019年以来，部分股票由于股价连续上涨带来的获利盘较多，也使得部分机构投资者在临近年末的时点逢高减仓，进而带来了一定抛压。

明泽投资董事总经理马科伟认为，截至三季度末，公募股票型基金收益率中位数已经连续两年超过35%。从行业估值来看，消费、科技、医药等热门行业估值相对较高。叠加部分公司三季报业绩增速低于预期等因素，A股在全年收官阶段，热门行业个股分化有所加剧也在情理之中。不过，综合经济基本面、货币政策等因素来看，今年四季度及明年一季度股指仍有望重回震荡上行趋势。

精选赛道是关键

具体到现阶段的投资策略上，名禹资产分析称，近期走弱的一些人气绩优股票，在一定程度上与近一年以来股价涨幅过大、部分投资者兑现收益意愿有所增强有关。因此，一方面，现阶段消费、科技、高端制造、化工等人气行业的投资机会，仍然可以整体看好；另一方面，在目前A股全市场赚钱效应相对偏弱的环境中，精选结构将是关键。从个股层面来看，可重点关注三季报及年报业绩都能够超预期的公司；从细分赛道来看，医药领域的医疗服务、科技领域的物联网及苹果产业链、高端制造中的新能源等，均可重点关注。

胡攀认为，现阶段新能源汽车的行业景气度较高，当前可继续看高一线。而对于医药、医疗行业个股，则需要区分对待。在医保控费、国产替代的大背景下，高成长性的医疗器械行业仍有重拾升势的机会。在大消费板块上，受益于苹果产业链的持续高景气度，电子消费类龙头股在调整之后，有望出现较好的投资机会。