A股场外市场初显杠杆效应

A股“场外市场”初显杠杆效应

A股“场外市场”初显杠杆效应 更新时间：2010-8-3 0:02:26 　　目前，国内仅有两家市场按照产权交易方式开展未上市公司股份转让。浙交所便是其中之一。“如果说一个企业去上市是去念大学，我们这里要完成的任务就是辅导企业读好小学和中学。”浙交所董事长颜春友透露说，“现在，平台内已有个别公司正在准备上市。” 　　正式挂牌运营半年之后，浙江产权交易所发布了浙江省未上市公司股份转让交易的首份“半年报”，以优化未上市公司股权结构和融资渠道为主要任务的这个“场外市场”，已初显“杠杆效应”。

能否成上市公司“孵化器”？

统计显示，自2009年10月28日试运行至2010年6月30日，浙江省未上市公司股份转让中心总成交547．83万股，总成交额达4023．81万元；进场投资者达2964户，其中法人投资者5户，个人投资者2969户。目前，已实现杭州、台州、金华、温州等地市和义乌、永康等县市的12个网点联网。

“在这里挂牌，提高了企业的知名度，使企业更规范了，提高了银行授信度，还对我们打开市场有帮助。”作为首批进场的未上市公司股份转让试点企业的负责人，浙江百诚集团股份有限公司董事长叶惠忠说。

目前，国内仅有两家市场按照产权交易方式开展未上市公司股份转让。浙交所便是其中之一。“如果说一个企业去上市是去念大学，我们这里要完成的任务就是辅导企业读好小学和中学。”浙交所董事长颜春友透露说，“现在，平台内已有个别公司正在准备上市。”

试点重推“免费的午餐”

“我们现在不以盈利为目标，着重提供平台服务。”颜春友介绍说，该试点平台的目标定位在建立全省性未上市公司股份合理流动、资源有效配置的公共平台，培育上市公司后备资源。通过推动企业资产重组、行业资本整合，提升公司综合素质，形成上市公司后备资源培育筛选机制。同时还为创业投资基金、股权投资基金等提供投资机会和退出通道，提供质押股权转让平台服务。

“促进形成全省上市公司后备资源培育基地”写在《浙江省未上市公司股份转让试点工作指引》的首页。颜春友表示，为了吸引中小企业进场，培育未上市公司股份交易市场，试点平台免收进场费，只在交易发生时抽取千分之五的费用。

此外，浙交所还与推荐人、审计人等专业公司和事务所协商，让他们的收费一般不超过5万元。颜春友说，而目前一个公司如要在国内IPO，一般需花费上千万元。

能否破冰民企“二八现象”？

今年1月26日，浙交所的未上市公司股份转让试点平台正式运营。颜春友向记者介绍了其成立的初衷。其中很重要的动力是要破解浙江民企的两个“二八现象”：一是制约资本配置的“上市企业数二八现象”；一是制约企业传承的“子承父业二八现象”。

面对浙交所发布的首份“半年报”，颜春友坦言，挂牌的家数还不够多，还跟不上浙江有相关需求的企业的总体量。“浙江未上市公司的股权交易总体容量概算超过百亿元，但依靠浙交所这个平台去撬动，实际上路途还相当漫长。”

这和一些企业家及业内人士的担忧相仿，实际上，记者在调研中发现，还有许多企业对未上市公司的股权交易持观望态度、未敢尝试。

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