中信证券维持煤炭行业强于大市评级

中信证券：维持煤炭行业“强于大市”评级

中信证券：维持煤炭行业“强于大市”评级 更新时间：2010-7-9 0:02:39 　　中信证券最新公布的煤炭行业价格半月报称，动力煤价格在6月末出现小幅回落。但预计7月份动力煤市场价将维持稳定，局部地区有小幅上升。供给延续过剩而需求不振，价格有下行压力。5月份山西焦煤集团产量增加，6月份全国炼焦煤价格已经出现下降趋势。进入7月份，炼焦煤的生产将继续保持平稳，从蒙古进口的炼焦煤将大幅上升，总供给将小幅增长，同时，从4月中下旬开始的国家对房地产市场的调控，其影响将在3季度传导到焦煤市场需求上，预计3季度焦煤均价环比下跌。　　天然气价格上涨催升无烟煤价格。作为替代产品的无烟煤需求将继续增加，预计三季度无烟煤价格环比会继续增长。不过，由于今年以来尿素市场需求疲软，无烟煤相对去年价格可能同比下跌。钢铁需求不振，价格上行受阻。在焦煤价格弱势的情形下，能够部分替代焦炭的喷吹煤价格也存在较大压力。7月焦炭指导价下行压力加大。　　亚太煤市需求不振，国际煤价上涨有限。全球经济增长有放缓迹象，能源需求也难以大量增加。7月的高温本应带动北半球煤炭需求增长，但在政策、水电和节能减排的多重压力下，预计以中国为代表的亚太煤市需求难有大幅度增加，国际煤价上涨空间有限。维持煤炭行业“强于大市”投资评级。

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