【推荐】债基有望成为避风港

债基有望成为避风港

债基有望成为避风港 更新时间：2011-3-31 10:38:50

近期一系列宏观数据的公布以及日本大地震等自然灾害，使得未来行情如何演绎更添变数，谨慎情绪有所抬头，更多投资者寻求稳健投资。有消息称，多家保险机构已于上周五出击，大笔申购基金，尤其是重仓低估值大盘蓝筹股的偏股基金，而从新基金发行情况来看，基民仍是痴迷于债券基金、货币基金等低风险产品。

2010年，债基渐受宠爱

根据已披露的年报信息，2010年，机构持有基金的份额占比趋降，基金持有人结构进一步“散户化”。据统计，去年末机构平均持有份额占比为19.36%，个人投资者平均持有份额占比为80.64%。而在上年同期，这两个数字分别为21.14%及78.86%。在整体“散户化”的趋势下，机构纷纷减持货币基金，而基民呈现出弃“股”追“债”的态势。

天相统计显示，机构2010年对股票型基金、混合型基金和封闭式基金分别增持，合计增持三类偏股基金243.13亿份，与此同时，机构大举减持了319.2亿份货币基金，成为货币基金减持的主力。

而在机构增持偏股基金时，基民却大举减持偏股基金，特别是对混合型基金减持131.76亿份，占到了个人持有混合型基金总份额的5.55%。专家分析称，这主要是由于去年混合型基金在震荡市场中整体实现盈利，基民兑现混合型基金转而投入债券基金。

2011年，债基趁胜追击

央行宣布3月25日再次调整金融机构存款准备金率0.25个百分点，将冻结3600亿元资金，而A股市场在触碰3000点后震荡下行，避险情绪再次升温。

来自业内和渠道的信息显示，过去3个月，基金申购资金悄然变化，债券基金等低风险品种得到重点关注，不断收获净申购，受到了市场的热切关注。

相对于宏观经济偏紧，债券市场显得处“震”不惊，尽管银根再紧，但债市依然波澜不惊，现券收益率仅小幅上升。有市场人士认为，在避险情绪带动下，流动性较充裕的环境将继续支撑债市。

债市的良好表现带动债券基金净值回升，债基开始受到投资者重点关注。记者根据wind资讯了解到，截至3月18日，一级债基和二级债基今年以来分别有近30只基金实现正收益，其中，南方多利债券A级今年以来以1.9%的净值增长率在65只一级债基中排名第一。

“投资者避险情绪的抬头，有利于债券市场的收益率下行，这为债券基金的投资带来了良好的市场机遇。”

长城积极增利债券基金拟任经理钟光正认为，从技术上看，当前债市已完全具备牛市形态。首先，当前的收益率曲线从2009年初开始向上调整，调整的时间充分；其次，某些品种的收益率接近或超过历史新高；最后，收益率曲线形态上在中长端已呈现出平坦化。

根据海通证券基金研究所基金评价系统数据显示，从2005年至2010年年底的总体表现来看，6年来纯债基金平均收益累计达到74.67%，而同期CPI涨幅17.6%，按照1年期滚动存蓄的无风险收益为17.9%，长期来看，债券基金的收益远远跑赢了通胀以及市场无风险收益，并且累计超额收益丰厚。

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