新三板精选层启动发行颖泰生物和艾融软件尝鲜

新三板精选层启动发行颖泰生物和艾融软件“尝鲜”

6月18日，颖泰生物和艾融软件在全国股转系统网站披露向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌公开发行意向书、发行安排及询价公告，正式启动公开发行承销工作，标志着新三板精选层又向前迈出实质性一步。两家公司的申购日都为7月1日，发行结果公告日为7月7日。

下一步，全国股转公司将在证监会领导下，坚持市场化法治化原则，全力组织好相关企业股票定价、申购、配售、在精选层挂牌相关工作，维护市场良好秩序，切实保护投资者合法权益。

均采用询价发行

根据公告，颖泰生物和艾融软件均通过网下初步询价确定发行价格，前者的发行底价为4.75元/股，后者的发行价格区间为16元/股-45元/股。停牌前，颖泰生物报7.95元/股，艾融软件报34.08元/股。

公告显示，当发行定价低于发行底价4.75元/股时，颖泰生物和保荐机构将中止本次新股发行；当发行定价未在发行价格区间16元/股-45元/股时，艾融软件和主承销商将中止本次新股发行。

目前，新三板精选层发行制度提供了直接定价、竞价和询价三种定价方式，相比科创板的选择更多。发行人和主承销商可以根据自身基本情况、股票交易活跃度、融资需求、市场环境等自主选择合理定价方式。

业内人士分析，直接定价方式发行成本低、程序简便，适合二级市场交易活跃、行业与经营模式成熟，可比公众公司多的发行人。竞价方式市场化程度高、利益输送风险小，适合二级市场交易较为活跃，可比公众公司少的发行人。询价方式能够借助专业投资者，对股票进行合理定价，适合二级市场交易不活跃或涉及新材料、新能源、新产业等需要进一步合理估值的发行人。

本次发行，上述两家公司均采取余额包销方式。7月2日，保荐机构将根据实际申购和缴款情况确认网下和网上实际发行股份数量。投资者认购不足部分的股份由保荐机构包销。

引入战略投资者

精选层允许发行人引入战略投资者，允许高管和核心员工通过资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售，形式灵活。发行数量不超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超20%；超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超30%，超过的需要充分说明理由。

公告显示，参与颖泰生物本次发行战略配售的投资者包括行业内产业基金、公募基金、产业链合作企业。公司拟引入8位战略投资者，合计拟认购金额为17625万元，限售期为6个月。

颖泰生物本次发行股份全部为新股，发行股份数量1亿股，占发行后公司总股本的比例为8.16%。其中，初始战略配售发行数量为3000万股，占本次发行数量的30%。

艾融软件拟引入2位战略投资者，富国基金、信达证券分别承诺认购金额为3000万元、2000万元。公司本次发行股份全部为新股，发行股份数量880万股，占发行后公司总股本的比例为11.81%。其中，初始战略配售发行数量为176万股，占本次发行数量的20%。

值得注意的是，考虑到新三板市场及投资者的特殊性，初期将采用全额资金申购机制，后期根据制度运行情况和市场需求择机选用保证金申购、市值申购或其他申购方式，促进公开发行顺利实施，维护市场平稳运行。

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