平安资管坚定信心保持定力A股中长期趋势不改

Sam 2024年05月14日 18:06 0

平安资管：坚定信心保持定力A股中长期趋势不改

平安资产管理公司发布的最新市场观点显示，此次疫情虽对市场带来短期冲击，但考虑到目前市场整体估值不高，这意味着市场整体趋势向下的概率较低，我们仍然看好股票市场的中长期趋势。看好未来盈利预期回升推动的市场回升，坚定信心，保持定力，建议坚守长期视角，积极把握危中之机。

平安资管认为，本次疫情从三个层面对经济产生负面影响，一是疫情防控降低居民消费需求。春节前后本是传统消费旺季，全国加强防控对居民消费形成负面冲击，尤其是餐饮、旅游、交运、电影、教育培训等服务型产业。

二是企业延迟复工影响生产和投资。工人返程延期，多数企业面临停工减产压力，基建和地产施工基本停滞。此外，也可能对部分制造业供应链产生影响。

三是疫情升级还有可能影响出口贸易。

同时，参考“非典”疫情传播规律和影响路径来看，本轮新冠疫情对居民消费和企业生产的负面影响可能主要集中在一季度。考虑全年增长目标要求，预计后续宏观政策将根据疫情变化及时做相应调整，可能在财政政策、货币政策等方面加大结构性支持。

在股市层面，平安资管认为，此次疫情虽对市场带来短期冲击，但考虑到目前市场整体估值不高，这意味着市场整体趋势向下的概率较低，我们仍然看好股票市场的中长期趋势。看好未来盈利预期回升推动的市场回升，可关注疫情防控关键数字改善带来盈利预期的反转。我们认为，市场结构性机会仍存在，相对看好受疫情影响较小、景气周期上行的电子、游戏、电动车等行业，同时关注优质消费龙头的超跌反弹机会。

在债券市场层面，平安资管认为，本次疫情发生后，自1月20日开始，10年国债收益率已经下行10BP左右。参考2003年“非典”疫情的影响，10年国债收益率还会在风险偏好和政策护航下继续下行，下破3%至2.8%一线。预计一季度会形成全年利率的低点，疫情消退后收益率可能重新上行。操作上短期可适当拉长久期，但如果收益率下行幅度过大，则需要注意安全边际，关注收益率重新上行风险。对于信用债，高等级品种收益率将跟随利率债下行，但疫情会增加部分企业的经营压力，对于中低等级的信用风险需更加警惕。

平安资管表示，坚定信心，保持定力，建议坚守长期视角，积极把握危中之机。A股中长期趋势不改，结构性机会仍在，维持看好，建议长期投资者择机积极参与；港股低估值高分红优势不改，维持看好；债市迎增配好时机，由中性上调至偏乐观。