东吴基金总裁徐建平做对的事而不是把事做对

东吴基金总裁徐建平：做对的事而不是把事做对

东吴基金总裁徐建平：做对的事而不是把事做对 更新时间：2010-11-6 7:12:17 　　上世纪90年代初，许多有公务员背景的体制内官员选择下海，由于成功者众，媒体将之称为“92派”。1993年底，而立之年的徐建平并没有选择下海，而是选择了服从组织安排，步入了童蒙阶段的证券业。

证券业，或者说基金业，这个在徐建平心中更有激情的行业，将他推到了台前。17年后，当亲历者已不再年轻，行业发展遇到了一个转折期，执著者徐建平仍然告诉记者：“这是一个非常神圣的行业。”

不再朝南坐

深秋的北京并不萧瑟。在金融街某酒店大堂中，记者见到了“内敛”的徐建平：“久等了，刚从证监会回来。”

1993年，在领导眼中喜爱钻研的徐建平受命组建张家港财政证券公司，主要涉及证券和债券服务，这一年他30岁，任职于张家港市财政局。对于一个年轻的财政局干部，徐建平还兼任张家港房改办副主任等职，对于组织如此的安排，他似乎有些踟蹰。

突然转换的工作环境，让徐建平没少费劲。拿批文，搞筹建，招聘人才，张罗营业部选址。在那个还没有成文规范的年代，这家大股东是张家港财政局的营业部于1994年成立，最终命名为苏州证券张家港营业部，徐建平担任营业部总经理。“之前我没有一点概念，股票是什么？证券公司是什么？电脑怎么在证券公司应用？”在许多专家都在摸着石头过河的青葱岁月，徐建平也不免迷惘。

“当时有主动因素，也有被动因素。”徐建平说。这个效果直观，评价标准清晰的行业，让许多体制内精英产生了感情。随后随着行业的清理规范，面临公务员和证券行业人员二选一的徐建平，选择了他认为更有挑战性和激情的证券业。“原来我们都是朝南坐的，这个选择改变了好多东西。”徐建平表示。

可控与不可控

2003年，又一个以3结尾的年份，苏州证券更名为东吴证券，徐建平也已经由营业部总经理，升至东吴证券副总裁，分管自营业务和研究所。和10年前一样，“组织”再次点将，让他组建东吴基金。

本以为自己在资本市场摸爬滚打了10年，一切应该顺理成章，没想到还是遇到了新的问题。基金公司无论从人员构成、制度环境还是企业文化上，都与券商差异较大。这主要是因为市场化程度高。

2004年9月，东吴基金管理有限公司正式成立。当初陌生的电脑、证券等名词，在这一刻变为了渠道、持有人、风控等。用徐建平的话说：“外部特性太强，掌握在自己手里的东西太少。”徐建平笑称，自己现在还是不太适应突然走到台前，面对媒体。

2005年到2006年，中国的证券业可以用两个字形容：艰困。出于股改和其他一些因素，市场进入了低迷期。对于大股东是券商的东吴基金来说，也难免面临一个重要的转折时点。股东考虑合资，对于已经感到市场将出现转折时点的徐建平来说，不啻为晴天霹雳：“比较痛苦，原拟进入的外资股东从他们的‘战略’考虑，要求我们先不申请发行新产品，好不容易已经落实托管银行的两只产品搁置了，错过了发展的最佳时点。”

到底是什么制约了行业的发展，也许60家基金公司的老总都会给出相同的答案：股权。

进入基金业时所考虑的“不可控”因素，终于在此时产生了负面影响，团队人心浮动，人员流失严重。一直到2008年4月，东吴基金才有了第三只产品：东吴行业轮动。“可惜，真的很可惜，甚至是可怕。”在整个采访中，徐建平唯有谈及此事，才产生过如此大的情绪波动。

我们不仅仅是在做基金

“我们公司的氛围很好。”东吴基金一位基金经理曾经告诉记者。徐建平一直在思考一个问题――代理责任。区别于一般的代理责任，基金公司是双重代理，既受托股东经营资产，又受托持有人管理资产。“当然是持有人利益要高于一切。人才非常重要，这是任何一个行业都无法和基金业相比的，这是一个能将人的主观能动性发挥到最大的行业。”徐建平一直强调包容，强调人才的重要性，这也许是东吴基金人才流失少于行业内其他公司的原因。

公司业绩一直还不错，除了2009年，2007、2008和2010年都处在同业领先位置。今年以来，东吴基金的业绩可圈可点，原因还是在投资层面。截至11月3日，在数据统计中，东吴基金有三只股票类基金跻身行业前五，这其中，投资总监王炯功不可没。“王炯在我们筹建时就来了，从研究员一步步到投资总监。”可以看出，徐建平对王炯非常信任，即便在王炯过于谨慎的2009年。

记者采访时正值央行突然宣布加息后几日，他给记者举了这样一个例子：“周一我们的机构交流会上，王炯说要重视通胀，防止央行突然加息带来的风险，当时大家还觉得是笑谈。”

记者注意到，也许是因为长期从事机关工作，徐建平对规范和稳健两个词非常看重。“同时期和我一样进入证券业的人，好多都因为这样那样的原因，离开了这个行业，这个可能和我比较看重规则有关。连规则都不讲的人，何谈理想。”徐建平说。

在采访即将结束的时候，记者问徐建平，如果不干公募基金会想做什么行业时，他笑称：“当老师。”在这个“使命感”、“神圣”等字眼鲜被提及的年代，“徐老师”最喜欢的彼得・德鲁克曾经说过的话：“做对的事情，而不是把事情做对。”可以作为本文的结尾。

Q&A

Q=华夏理财

A=徐建平

Q：与券商相比，公募基金在管理方式上有什么不同？

A：完全不同，基金公司独立性强，运作方式市场化，很多券商不用考虑的东西，基金公司则要非常注意。

Q：总经理平时参与投研工作吗？

A：具体的上市公司不会参与，宏观分析、投资理念和战略方向上，总经理会参与。具体的操作是会有很多部门协同的，比如风险控制，但大部分都将权力下放给投研人员。

Q：基金业目前最大的问题是什么？

A：人才流失。在一个完全以人为核心的行业，过多看重资本因素，而对从业人员欠缺人力资本考虑，造成了现今基金业的很多问题。

Q：行业未来发展的方向在哪里？

A：作为一个讲求效率、效益和效果的市场化行业，我认为进一步向专业化、集约化、多元化和差异化发展是行业趋势。

Q：东吴基金在股市中最看好什么行业？

A：新兴产业。我们希望寻找到伟大的公司，它们一定是为社会创造价值的，这也是一个双赢的模式，而且这些企业在江浙有很多，我们也希望发挥我们近水楼台先得月的优势。

记者手记

育人是“大德”退休后想当老师

中国人民抗日红军大学成立于1936年6月的陕北瓦窑堡，毛主席题词：“团结，紧张，严肃，活泼。”记者和徐建平的谈话，用这8个字概括，恰如其分。

做过很长时间公务员的徐建平给记者的第一印象是：平和。记者请他回忆往昔，徐建平说：“好多事情都已经被时间尘封了。”讲了自己的人生抉择，讲了公司错失的历史机遇，也讲了行业的发展困局。整个交流过程，徐建平的言谈条理性很强，细化到一二三，可见平时的理论积累。在所有目前受访的基金公司高层中，徐建平是唯一一位退休后想当老师的总裁。

“退休后，如果有大学要我，我愿意为学生贡献一些我的经验和思考。”正在上海交大做EMBA论文答辩的徐建平毫不掩饰对心中那个较为自由的职业的向往。“我们目前也和上海交大搞一个项目：阳光育人计划，不仅为一些品学兼优的少数民族大学生提供奖学金支持，还让研究生来我们公司实习，并作职业规划的指导，以便让他们更快地和社会接轨。”徐建平认为教书育人是“大德”。

这也是记者遇到的第一位如此强调公司文化的老总。和记者谈起吴文化的徐建平，显然非常喜爱苏州的昆曲、刺绣、微雕。当基金公司的总裁将这些苏州特有的文化特质融入日常的管理，给记者的感觉就是著名画家吴冠中先生的画作《鲁迅故乡》，来自西方的油画与中国江南风景的结合。

谈起自己的职业背景，徐建平对自己的公务员历程感触颇深。“如果不是因为有长期的机关工作经历，也许对公司和行业，我也没有很深的系统性思考。”在体制内工作过的人，都知道什么是全局观，什么是红线。在证券业的“坐庄”时代，徐建平目睹了许多庄家的由盛而衰，这也许是他反复强调规范和稳健的出发点，更是他对投资总监王炯稳健风格欣赏的原因。

许多基金公司的高层对渠道的强势颇多意见，但是徐建平则不这么认为。“目前我们和工行、农行、建行等银行的合作非常愉快，很多问题不能责怪渠道，是公司自己没做好，你不能为持有人创造价值，凭什么让渠道推荐你的产品？”

徐建平对公募基金的前景较为乐观：“随着国内经济的发展，老百姓的理财需求越来越强，市场化的基金公司从另一个层面推进了相关行业的发展。如果基金业能够再造制度优势，那么人才流失严重的问题就较容易解决。其实，我常说，基金经理们大多是持有人花钱培养出来的，总体上留住这些人才，也是保护了持有人利益。”

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