加息预期波动左右本周汇市投资者不宜追涨杀跌

autumn 2024年07月08日 08:37 0

加息预期波动左右本周汇市投资者不宜追涨杀跌更新时间：2011-3-2 9:41:27 　　上周五至本周一，美元维持弱势，美元指数本周一触及三个多月低点的76.81点。几乎所有主要的非美货币兑美元走强，欧元因升息预期强化而涨，英镑则因油价回落而探底回升。瑞郎、日元继续维持强势。商品币种较强，其中加元因加息预期而最为强劲。本周因不少央行将议息，虽然改变利率暂不可能，但会议声明应能左右预期，或使汇市波动。因不确定性多，本周投资者可顺势操作，不宜过度激进。

美元短期内弱势不改

美国经济有一些复苏迹象，但既不足以使美联储退出量化刺激计划，也不足以支撑其迅速加息，因此美元较弱。最近美国公布的一些指标既有令人振奋面，也有令人诅丧因素。近期美国公布的就业指标有所改善，但新屋销量及耐用品订单数据意外地差于预期，所以市场暂时不敢指望美联储停止6000亿债券的购买计划，这对美元利空。

然而经济指标本身也有欠缺处，虽然其有季节性调整，但未必就能全面反映异常冷冬因素，所以也有不少分析师并不对上述不利因素悲观。从债市情况看，市场预期似乎更好些，至少应好过表面数据所反映的经济情况。

美银美林 “全球广泛市场指数”显示，美国债券收益率已连续第四个月上升，价格出现2008年6月来的最长跌势。该指数追踪市值约39万亿美元的近两万种债券表现，这其中包括风险等级小的国债，当然也包括些垃圾债。从数据看，无论国债还是垃圾债均有所下跌。荷兰国际集团分析师MichaelHyman说：“债券市场这几个月的下跌只是开了个头。”

债市大体反映投资者对各种因素的考虑，包括对美国经济指标的各种不同解读。

如果看数个月的数据，而不是仅看一、两周的数据，那么美国楼市确已显示出复苏迹象。就业市场虽仍疲软，但已有一些起色。还有个迹象可能特值得关注，这就是美国的消费者信心最近已创出自2008年4月以来的最高水平。

预计本周美元仍可能弱势，除非欧洲等一些国家议息会议中传出消息有出人意料之处。另外，如果已有回落的油价再度猛涨，美元也会承压，因美国消费者的信心相对地更易受高油价影响。

加息预期波动左右本周汇市

欧央行、澳大利亚央行、加拿大央行均将于本周召开利率例会。市场认为这些国家暂时均不会加息，但年内均可能加息。从目前市场普遍预期看，加息机会最大的是加元，其次是欧元，而澳元加息预期最差。汇市这几天走势正好走出强弱对应的走势，即加元最强，欧元次之，澳元虽涨但最弱。

上周欧元区许多官员就通胀发表异常严厉的措辞，这些言论使欧元加息预期得到较大幅度提升，欧元走势因此较强。英国央行也可能加息，预期也不弱，但前期市场对此炒作较对欧元升息的炒作更为充分，加上上周末英国公布的GDP数据较差，显示出英国复苏仍较脆弱，所以英镑就走得相对弱些，只是周一才涨。

欧债问题始终干扰欧元，下月芬兰将大选，反对欧元的“正统芬兰人党”支持者大增，这可能利空欧元。部分芬兰选民认为，欧洲不该拯救希腊或爱尔兰，芬兰应投票反对“扩大援助规模”的方案。2月份葡萄牙的10年期公债收益率已从月初的6.93%攀升至7.58%，主因就是投资者担心欧盟等援助规模不够大。因此，任何这方面的不利因素均可能阻止欧元上涨过多。

澳元缺少太多上涨空间，除加息预期弱外，中国近期表态压低未来五年经济增长计划也对澳元构成压力。不过虽然如此，澳元短期内走势也可能不错，因市场认为本周其将公布的去年四季度GDP值可能高于预期。另外，如果利比亚局势尘埃落定，短期内不确定性即除，而这意味着澳元随时或将脉冲式上涨。

加元的加息预期和油价有关联，还和美国复苏势头相关。如果油价在未来能有效站稳每桶100美元，且美国经济并没有太多回落，则加拿大央行可能在各国中最早加息。

综上所述，本周投资者可重点关注各大央行言论和油价走势。因油价飘忽，各国央行言论同样不太可测，故不宜对强势币种过度追涨，如追涨欧元、加元、瑞郎等，操作中应待这些品种回落后才可考虑。