公募基金三季报出炉中庚基金最新投资路径曝光

公募基金三季报出炉中庚基金最新投资路径曝光

近期，公募基金三季报陆续披露，中庚基金率先公布了旗下低估值策略产品――中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动的基金三季报，并对三季度基金投资策略以及下一阶段的“排兵布阵”做了分析。

对于如何把握目前的市场机会？中庚基金表示，将关注当前估值结构性分化带来的机会，坚持低估值策略，为持有人做好资产配置、风格配置和风险管理，力争获得可持续的超额收益。

从行业看，三季度估值分化明显，偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部，而科技、消费、医药等行业估值远高于2015年。

在这样的市场环境下，基金运作面临较大挑战，意味着需要审慎对待估值结构的分化和构建高性价比的投资组合。基金三季报显示，中庚价值领航基金保持较高权益资产配置比例，并进一步增加了低估值和基本面改善特性的行业，包括广义制造业、军工、银行、地产、保险等板块中的个股。中庚小盘价值维持了较高的股票仓位，并结合对估值、企业竞争力、成长的持续性和确定性以及基本面风险的综合评估，在偏成长性行业中，进一步增加了军工和广义制造业中的个股配置。中庚价值灵动基于股权风险溢价策略，略微降低了权益资产的配置比例，并增配基本面好、低转股溢价率且股性强的可转债，在权益资产配置中则进一步偏向低估值、基本面改善的行业。

后市关注哪些投资机会？中庚基金表示，旗下产品将积极寻找具备低估值、低风险、高成长性等特征的公司的投资机会。主要分为三类公司：第一类是广义制造业中的公司，这类公司是行业中的龙头，竞争优势突出。第二类是高成长领域中的国防军工企业，这类公司过去5年经过调整，整体估值已处于历史低位，部分优质公司的PE降至20倍至30倍，同时行业基本面、行业未来景气度向上。第三类是银行、地产、保险等顺周期行业中的龙头公司，这类公司基本面风险不断降低，估值依旧便宜，能够通过自身的研究获得阿尔法收益。

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