2015年9月18日股市行情展望：重点布局五大板块优质股

2015年9月18日股市行情展望：重点布局五大板块优质股

电子元器件行业：物联网大格局，指纹识别新机遇。

传媒互联网行业评论周报：慈文传媒借壳成功上市在即，BAT争相布局电影产业

类别：行业研究机构：中银国际证券有限责任公司

行业观点：

A股传媒板块本周上涨10.48%，板块表现强于沪深300指数以及深证成指。涨幅较大的个股为七喜控股、道博股份、联络互动、利欧股份、滨海能源，跌幅较大的个股包括华闻传媒、龙韵股份、皖新传媒、华数传媒、中文传媒；美股传媒互联网相关个股中，涨幅较大的个股包括正保远程教育、网易、携程等，跌幅较大的个股包括奇虎360、易车、新东方等；港股传媒互联网个股，涨幅较大的为橙天嘉禾、智美集团、阿里影业等。

1。两部委印发专项资金管理办法，促电影产业发展。2。习近平主持政治局会议：通过繁荣文艺方案。3。阿里获环球影业多部影片播放权，“小黄人”即将上线天猫影院。3。腾讯宣布成立企鹅影业。4。百度糯米推超级影院计划要做电影宣发售票大入口。5.2015年8月电视剧备案情况创5年新高。 6.Netflix计划于2016年底前进军中国内地。7。滴滴与宇通客车达成战略合作共同打造互联网巴士。8。苹果发布iPhone6s.9。滴滴打车正式更名滴滴出行。10。酷派“出轨”乐视，奇虎360发飙索赔15亿美金。11。新AppleTV发布触屏遥控可玩体感游戏。12。阿里巴巴联手新浪成立阿里体育集团。13。爱奇艺获得2015-2018年中网独家视频直播。

建议持续关注传媒行业三条投资主线：1)拥有IP平台的公司，将在本轮IP市场的火热中拥有更高议价能力。建议关注奥飞动漫：公司收购动漫平台有妖气，成功在动漫产业上游拥有巨大的内容“蓄水池”。中文在线，拥有细分领域内靠前的网络文学网站，在上游持续培育优质IP.2)影视产业链优质标的：影视剧市场持续火爆，电影票房已超过去年全年的水平，产业链内优质公司持续受益。万达院线，国内院线第一股，持续受益中国电影市场发展；北京文化：期待定增落地。公司完成对浙江星河、世纪伙伴的收购，形成影视剧全产业链布局；华策影视，电视剧制作能力毋庸置疑。当前正在着力打造superIP.3)数字营销：行业红利持续，广告主营销预算持续倾斜，产业链内相关公司受益。明家科技，收购微赢互动 100%股权及云时空88.64%的股权获得证监会通过。公司正式形成在数字营销领域的“三控三参”格局。利欧股份，拟购北京热源网络文化传媒有限公司和上海谢与骆广告有限公司100%股权，持续在数字营销领域布局。4)体育产业：道博股份，收购双刃剑，形成体育营销、体育版权、体育赛事运营三大主业与体育经纪的“3+1”格局。

短期主要推荐关注：奥飞动漫、中文在线、万达院线、北京文化、华策影视、明家科技、利欧股份、道博股份主要风险：宏观经济整体影响，传媒行业系统性风险。

核电行业深度报告：重磅催化剂将不断出台，建议四季度超配

类别：行业研究机构：东吴证券股份有限公司

事件1:国家能源局正在制定《中国制造2025能源行业实施方案》，核电、储能、能源材料规划将发布。

事件2:英国欣克利角C核电站，是世界单机容量最大、中英首个核电项目，预计10月习主席访英将最终签约。

事件3:近日，国家能源局核电司表示，内陆地区建设核电的调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定。

投资要点

核电在未来中国的能源结构中的重要性增强。

2014年，中国核电发电量和上网电量继续保持上升趋势。2014年，22台商业运行核电机组保持安全稳定运行，累计发电量为1305亿千瓦时，同比+19%；累计上网电量为1226亿千瓦时，同比+18.80%。到2015年8月，共有26台核电机组在运。目前中国核电技术正处于二代向三代过渡期。

2016年之后，随着三代技术的成熟，核电将迎来大发展，预测是每年6-8台核电机组的建设速度。我们预计未来10年，核电建设的年投资规模预计将达到850亿元左右，核电在我国能源结构中的重要性不断增强。

我国核电发展迎来黄金时代，2015年为核电重启元年。

2015年3月红沿河二期项目正式开工建设，这是日本福岛核事故4年来中国首个新核准核电项目正式开工，2015年成为核电重启元年。2015年4月15日，国务院核准建设采用中国三代核电自主创新成果“华龙一号”的福清5号，则表明核电重启已全面提速。

核电出海+内陆核电——2020年装机目标完成无悬念。

根据国家规划，到2020年，核电装机容量将达到5800万千瓦，对应2015-2020年核电投产装机年复合增速将接近20%。考虑内陆核电重启和中国核电走出去两点战略护航，该装机容量的目标完成无悬念。未来，中国核电规模将位列全球第四，总发电量将超过日本。核电走出去战略，在已成功建设运营的巴基斯坦恰希玛项目后，今年再获实质订单。此外，英国项目预计2015年10月将正式签约，阿根廷、南非项目已签署合作意向书，与肯尼亚也签署了合作备忘录。

投资建议。

核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备类企业今年将先后迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现，其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。我们最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业：推荐组合：南风股份核电风机和核电锻件3D打印、中核科技中核旗下，国企改革概念，应流股份核一级铸件，15亿元增发中广核财务参与、纽威股份阀门行业龙头，近期中标中广核红沿河项目、浙富控股“华龙一号”控制器驱动机构唯一供应商，丹甫股份002366，江苏神通002438.

风险提示：新项目审批进度不达预期

FMC提价和ALB/Rockwood扩产快评：锂，提价扩产纷至沓来

类别：行业研究机构：国泰君安证券股份有限公司

本报告导读：

锂资源提价扩产符合市场预期，长周期景气迹象显现。维持增持评级。

摘要：

事件：

1)2015年9月15日，FMC公告在全球范围内提高包括碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂在内的基础锂盐产品价格，提价幅度约为15%。有机锂盐产品每公斤价格提高3.5美元，提价从10月1日起开始实施。

2)Albemarle宣布拟新建碳酸锂工厂。工厂原料为Talison旗下Greenbush矿山精矿，预计基础锂盐产能5万吨/年，分多期投产。公司已经对多个潜在的工厂选址进行了可行性分析，预计2020年将完成工厂建设并投入使用。

点评：

FMC提价幅度符合市场预期，逻辑继续兑现。2015年初至今，电池级碳酸锂价格上涨幅度已经超过20%。通过对过往提价历史的梳理，我们认为本次各类锂盐涨价15%只是在名义上公告，实质上上半年锂盐价格已经涨价，整体符合市场预期。与此前3次涨价不同，此次公告涨价原因并非盐湖提锂成本上涨，而是多条基础锂盐产品线出现了供给缺口。这印证了此前我们在《全球锂资源供给增量有限，涨价将持续》、《锂矿：新增供给继续低于预期》等报告中的逻辑。

上游依靠资源优势继续提升锂盐集中度和定价权。ALB/Rockwood拟新建碳酸锂加工工厂规划产能5万吨碳酸锂/氢氧化锂，矿石全部来自 Talison，扩产后ALB将拥有卤水+辉矿资源、以及对应提锂产能和锂盐深加工能力。5万吨/年碳酸锂对应锂精矿年需求约为30万吨，Talison 当前锂精矿产能74万吨/年，过往3年产量约为40万吨左右，所以新建的锂盐产能正好可以充分利用上游锂精矿。但若Talison未扩产，其精矿对外供给或将大幅收缩。资源龙头将进一步提升锂盐加工定价权。

维持子行业增持评级，增持天齐锂业、赣锋锂业。考虑到锂投产周期和新增锂盐供给有限，预计未来上游资源供给缺口将长期存在，基础锂盐均价仍有一定上涨空间，将带动锂盐加工环节景气持续走好。

维持天齐锂业、赣锋锂业增持评级。

风险提示：矿山开工风险。

公用事业行业：政策利好不断，继续看好环保行业

类别：行业研究机构：光大证券股份有限公司

继上月公布新《大气污染防治法》之后，本月11日，中共中央政治局会议又审议通过了《生态文明体制改革总体方案》，政策红利不断，坚持看好环保行业长期发展。

《方案》通过，多角度推进环境治理：

距十八届三中全会提出建设美丽中国、深化生态文明体制改革近两年之际，《生态文明体制改革总体方案》正式审议通过。本次中共中央政治局会议强调改革需遵循“六个坚持”，坚持正确方向，坚持自然资源资产的公有性质，坚持城乡环境治理体系统一，坚持激励和约束并举，坚持主动作为和国际合作相结合，坚持鼓励试点先行和整体协调推进相结合。《方案》将从思想、行动、范围、监管等多个角度给环境治理提出全面的指引和要求。

利好多个子版块，继续看好PPP模式：

我们认为《方案》出台，主要利好城乡污水治理、环境修复以及环境监测等子版块，也继续看好PPP模式在环保行业的推广与发展。看好相关领域有技术优势、拿单能力较强及PPP模式推广较快的企业，建议关注博世科、天保重装、高能环境、雪迪龙。

电子元器件行业：物联网大格局，指纹识别新机遇

类别：行业研究机构：海通证券股份有限公司

投资要点：

物联网迅猛发展，指纹识别空间大。物联网时代，预计智能硬件入口将从当前的十亿级增长到百亿级，入口安全的市场需求将迎来强劲增长；同时万物的相连意味着我们将生活整体都纳入物联网范畴，对于个人的隐私保护也提出了更高要求，其核心在于身份认证，我们判断生物识别技术将迎来大发展。指纹识别作为目前最为成熟的生物识别方式，将率先受益于这一市场的发展，未来2-3年内指纹识别有望成为智能硬件的标配。

指纹识别行业壁垒高。指纹识别不同于之前的TP等行业，技术门槛高，存在较多的行业壁垒：一是产品良品率低，制作成本高；二是指纹识别的安全性必须保证，这要求很高的技术支持；三是存在专利陷阱，指纹识别的算法等专利颇多，需要研制出自己的技术才能避开专利上的限制。

目前非苹果阵营供货短缺，亟需霸主出现。苹果率先推出指纹支付ApplePay，随后，三星、华为等厂商纷纷推出自己的指纹识别智能机。由于苹果的指纹识别运用自身封闭的专利，安卓阵营对指纹识别的需求凸显，这给国内指纹识别研发企业带来机遇。

国内指纹识别的领先者--迈瑞微。基于成本、良率以及效果考虑，我们判断迈瑞微有望成为国内指纹识别行业的领先厂商。从制程角度讲，公司采用TSV极大地降低了成本；从安全性角度看，公司的产品已经通过了阿里支付的要求；从专利角度看，迈瑞微拥有Apple完全不同的技术路径。基于以上三点，我们看好迈瑞微未来发展。

产业链相关企业：芯片设计环节有汇顶科技、思立微、敦泰等公司；制造环节主要有中芯国际、台积电等大型晶圆制造商；封装环节有华天科技、晶方科技、长电科技等；欧菲光、硕贝德等已在模组制造积极布局。在封装与模组整合的趋势下，封装环节、模组环节正在互相渗透。指纹识别贴片领域建议关注纳米氧化锆材料供应商三环集团。

风险提示：智能手机、平板电脑出货量增速继续放缓。