GDR第二单近了中国太保拿到国内监管通行证国际再保巨头拟抢先认购

Eric 2024年08月12日 12:30 0

GDR第二单近了！中国太保拿到国内监管通行证国际再保巨头拟抢先认购

国内第二例全球存托凭证项目更近一步。就在刚刚，中国太保发布公告称：公司于近日收到中国证监会出具的《关于核准中国太平洋保险股份有限公司发行全球存托凭证并到伦敦证券交易所上市的批复》。

先后获得银保监会、证监会同意，这意味着中国太保拿到了发行GDR并在伦交所上市的国内监管通行证，资本市场双向开放又将迎来标志性进展。

与此同时，同步公告的还有Swiss Re拟认购中国太保GDR的消息，双方已签署基石投资协议。Swiss Re的抢先认购及长期持有的承诺，体现了其对中国太保长期投资价值的认可，以及对中国保险业长远发展的信心。

作为首家公告拟发行GDR的A股保险机构，此次发行完成后，中国太保也将成为国内首家发行GDR的保险机构，也是首家A+H+G上市的保险公司，此举不仅有利于进一步丰富公司的股东构成，完善公司治理机制，还可为未来国际化布局提前做好准备，提升公司在全球资本市场的影响力。

首家拟发行GDR的A股险企

沪伦通是继沪港通、深港通之后，境内外交易所互联互通模式的又一创新，是中国资本市场改革开放的重要探索。2019年6月17日，沪伦通正式通航，同日首单华泰证券GDR在伦交所挂牌交易。

随着沪伦通相关规则的明确和发行环境的逐步成熟，鉴于目前仍处于有利的政策窗口期，因而吸引了一批沪市企业的关注。其中就包括国内保险业“龙头”――中国太保。2019年9月23日晚间，中国太保首次公告宣布拟发行GDR并登陆伦交所。

根据批复，中国证监会核准中国太保本次发行不超过125734000份GDR，按照中国太保确定的转换比例计算，对应新增A股基础股票不超过628670000股。转换比例调整的，GDR发行数量可相应调整。

完成本次发行后，中国太保可到伦交所上市。中国太保GDR存续期内的数量上限与本次GDR实际发行规模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、转换比例调整等原因导致GDR增加或者减少的，数量上限相应调整。

从账面上看，中国太保并不缺钱，关于其发行GDR的意图，中国太保在2019年第一次临时股东大会及其后多次表示：公司致力于成为具有国际竞争力的一流保险金融服务机构，希望通过本次发行GDR，在全球范围内引入优质投资者，丰富股东构成，持续完善公司治理，夯实资本基础，提升稳健经营能力和风险管理水平，支持“转型2.0”战略的全面实施。

业内人士表示，中国太保成立29年来，已立足中国市场取得了头部企业的良好发展成效。未来，如果该公司要在国际化上有所突破，需要有一定的外币持有，并形成快速响应能力。通过发行GDR，将有助于中国太保稳步推进国际化布局，进一步提升其全球影响力。

中国太保本次发行GDR并上市尚需取得英国证券监管机构及相关证券交易所的最终批准。中国太保表示，公司将综合考虑资本市场情况等因素持续推进相关工作，并及时履行信息披露义务。

引入再保巨头作为GDR基石投资者

中国太保此次GDR的发行对象是投资者所最为关注的。据了解，从目前的投资者推介情况来看，此次发行吸引了海外优质长线投资者的关注，长线投资者更为看重中国太保的基本面，与公司追求可持续价值增长的经营理念更为契合。

中国太保同步发布公告称，公司日前与Swiss Re就认购公司拟发行的GDR事宜签订了《基石投资协议》，首个基石投资者由此浮出水面。

根据《投资协议》，在满足一定条件的情况下，Swiss Re将按发售价格认购中国太保拟发行的GDR.Swiss Re认购的GDR的数量所代表的普通股股数应不超过本次发行【及假设全额行使超额配售权】之后公司已发行普通股股数的1.5%，且原则上受限于三年的禁售期。Swiss Re是Swiss Re Ltd的全资子公司，是国际再保险巨头瑞士再保险集团的成员之一。

业内人士表示，Swiss Re的认购及长期持有承诺，体现了其对中国太保长期投资价值的认可及对中国保险业长远发展的信心。瑞士再保险作为国际知名再保险集团，长期以来与中国太保保持着良好的业务合作关系。本次双方依法签订基石投资协议，意味着在GDR发行领域达成重要合作成果，也为双方未来进一步探讨深化合作关系创造了良好氛围。

对于Swiss Re认购后的未来合作空间，以及是否会引进更多的基石投资者，上海证券报记者就此与中国太保方面进行了求证。

中国太保方面表示，如本次GDR发行取得成功，未来在依法合规的前提下，欢迎包括Swiss Re在内的GDR投资者与公司探讨可能的战略合作或业务合作安排，实现互利共赢。

中国太保方面还表示，目前公司尚未与除Swiss Re以外的投资者就GDR投资事宜达成任何协议。“此外，欢迎国际优质长线投资者参与认购本次GDR，包括认可公司长远投资价值、愿意长期持有公司GDR的长线投资者，以及具有潜在战略协同效应或业务合作空间的投资者等。公司将严格遵循监管要求，在必要情况下及时履行公司治理程序或披露义务，请大家关注公司公告。”

“从中国太保股权结构变化的历程看，在改制、增资扩股、A+H股上市期间，引入了国际资本，带来了成熟先进的公司治理、业务合作等方面的经验与资源。”投行人士表示，借此次发行GDR的契机，中国太保再次在全球范围内引入新的战略合作伙伴，提升长线投资者占比，将助其实现更为均衡、多元的股权结构，稳步开拓海外业务，进一步提升各方面的能力。

站在更高的视角看，作为上海国资系统的大型金融保险企业，中国太保在伦交所发行GDR并上市，亦是对上海国际金融中心建设的积极响应。在上海加快推进国际金融中心建设、深化国资国企改革的大背景下，作为上海标志性的一张“金融名片”，中国太保正在加速挺进高质量发展的新阶段。