IFC临阵离场中信建银携手接盘上海银行股权

IFC临阵离场中信、建银携手接盘上海银行股权

IFC临阵离场中信、建银携手接盘上海银行股权 更新时间：2010-10-15 6:59:47 　　10月14日，数位消息人士向本报记者透露，中信集团联合建银国际拟认购上海银行现有股东股权，其中包括国际金融公司7%股份。这一消息出人意料，因为上海银行股东大会今年5月通过公开上市方案，上市已箭在弦上。

作为世界银行下属的开发性金融机构， IFC自1999年入股后，在上海银行已“潜伏”超过十年。这也是内地第一个外资参股城市商业银行的案例。

在上市就差临门一脚之时，它的离场是“功成身退”还是另有原因，耐人寻味。

IFC于1999年入股，按照上海银行当时的每股净资产1.41元，溢价1.5倍，以每股2.12元成交。截至今年6月底，上海银行每股净资产6.48元，最新的定向增发价格近13元/股，IFC持有的近3亿股股份至少价值40亿元人民币，即使当前退出，IFC的盈利也已相当丰厚。

IFC临阵离场

今年5月28日上海银行股东大会高票通过IPO方案，拟在A股发行不超过12亿股，占其扩大后股本的31%。IPO决议自股东大会通过后12月内有效，管理层将尽快推进上市工作。上海的一些官员称，将力推上海银行年内上市。

不过，消息人士透露，中信集团联合建银国际在香港成立了一只约10亿美元的股权投资基金，拟认购汇丰银行和IFC 手中的上海银行全部股权。上海银行的一位股东证实，中信集团和建银国际的确将认购IFC的股份，但他否认汇丰要出售上海银行股份的消息。

在上海银行目前的前五大股东中，上海联合投资有限公司持股19.24%，为第一大股东，另一国有股上海黄浦区国有资产总公司持股3.08%，三大外方股东分别为香港上海汇丰银行有限公司持股8%，国际金融公司持股7%，上海商业银行有限公司持股3%。

今年上半年，上海银行实施了定向增发方案，向94家机构股东以每股12.43元的价格定向增发3亿股。该行前十大股东中，仅有第一大股东联合投资通过定向增发扩大了持股比例。

收购方中信集团和建银国际亦背景雄厚。建银国际是建设银行旗下的全资附属投资银行旗舰，代表建设银行对外开展多元化的投资银行业务。

上述消息人士称，目前交易结果仍不得而知。而IFC相关人士14日向记者表示无法对此作出回应。

IFC参股上海银行，在中国金融史上具有标志性意义。

1995年IFC谋划入股上海银行的时候，中国金融业仍处于封闭状态。1999年上海银行成为内地第一家外资参股的城市商业银行。IFC还为上海银行董事会派驻了一名董事，并对其进行了技术援助。

此后IFC在内地的投资个数陆续增加，陆续参股西安市商业银行、民生银行、兴业银行、南京银行、北京银行等6家中国股份制和城市商业银行。在其带动下，其他外资行如汇丰银行、恒生银行、花旗银行等亦接踵而至。

功成身退？

IFC在入股时，明确提出了退出机制，对上海银行的上市时间亦有约束。

一份关于国际金融公司参股上海银行的调查报告显示，IFC和上海银行签订的《认购协议》中特设立了退出机制。协议规定：上海银行必须于2001年底前申请上市；2007年前公开上市；资本充足率在1999年底不得低于7%，2000年底不得低于8%，否则不得分红；对关系人的贷款和政府背景贷款分别不得超过净资本的10%和40亿元人民币等，如果上述任一项未能满足，则IFC可行使“转让选择权”，即要求上海银行在规定时间向IFC买进其资本。

上海银行2007年没有能够上市，IFC也留守到了现在。如今好不容易上市在即，此时离场岂非白白损失即将到手的丰厚收益？

对此，IFC参股的另一家银行高管表示，IFC的投资逻辑不能完全视同其他金融机构，“它的决策并不是最看重盈利。它认为双方合作到了一定期限和阶段，就会评估合作价值，如果差不多了，就会选择退出，即使没有上市。”

作为世界银行下属的开发性金融机构，IFC和单纯的商业金融机构不同，它的主要使命是推动发展中国家私营部门的发展。它同时和世界银行也有所不同，盈利也是IFC的重要目的，它只投资能盈利的项目。

事实上，IFC在一系列的银行业投资后，也面临“功成身退”的问题，2008年IFC向巴黎银行转让南京市商业银行10%股权似乎是一个迹象。当时媒体对IFC出售股权获取高额利润颇有微词，不过，南京市商业银行有关人士向媒体介绍，当时是他们做了IFC的工作后，IFC才同意转让股权的。

截至目前，除转让南京市商业银行股权外，IFC对其它5家银行的股权没有削减。

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