下周看点10月宏观经济数据将公布

下周看点：10月宏观经济数据将公布

继CPI、PPI、M2等数据公布之后，下周10月工业增加值、国定资产投资增速、社会消费品零售总额等经济数据将一一公布。此外，下周将迎来成品油调价窗口，业内预计上调的概率大，若此次落实将是年内第五次上调。

消费或延续复苏势头

11月16日，统计局将召开11月国民经济运行情况新闻发布会。10月工业增加值、国定资产投资增速、社会消费品零售总额等数据届时将公布。

10月制造业PMI较上月51.5%微降0.1个百分点至51.4%，环比增长动能仍然较强。但10月工作日同比少两天，可能拖累同比增速。从高频数据看，10月重点电厂耗煤量增速较9月下滑，发电量同比增速可能放缓。中金公司预计10月工业增加值同比增长6.4%左右，较9月的6.9%回落。

消费可能延续复苏势头。10月1-8日，全国零售和餐饮重点监测企业日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。长假期间，实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。

固定资产投资或维持较高增长。中金公司分析指出，近期基建投资增速有所放缓，但专项债发行进度加快。四季度财政政策仍有较大空间，可能支持基建投资增速回升。三季度工业企业利润维持较高增长，有利于制造业投资回升。8月下旬以来，房地产行业融资政策收紧给房地产投资和新开工带来不利影响。预计1-10月固定资产投资累计同比增长1.5%，较前值0.8%继续改善；对应单月投资增速从8.7%回落至8%左右。

成品油价可能上调

国内成品油自计价周期以来，国际油价整体呈现先抑后扬，均价较上一个计价周期走高，国内参考的原油变化率在正值区域内不断上移。机构表示，本轮国内成品油零售限价上调的概率大，若此次落实将是年内第五次上调。

据金联创测算，截至11月13日第六个工作日，参考原油品种均价为42.07美元/桶，变化率为4.59%，对应的汽柴油的零售价应上调115元/吨。距离调价窗口仅剩四个工作日，近期若疫苗研制暂无最新进展，原油大概率或维持窄幅波动走势，故此次零售价11月19日上调为大概率事件，且上调幅度或在150元/吨左右。

截至目前，国内成品油零售价已兑现5次下调，4次上调，以及包括触发调价保护机制在内的12次搁浅。涨跌抵消后汽油累计下调1940元/吨；柴油累计下调1870元/吨。

后市而言，金联创分析认为原油或维持窄幅整理走势，不过零售价上调预期仍对市场存有支撑。“双十一”余温尚存，且基建行情开工率维持高位，柴油需求仍有保障。国内部分地区疫情有反弹现象，民众出行或愈加谨慎，汽油需求难寻支撑。综合来看，利好因素稍占上风，挺价意向或较为强烈，尤其柴油价格或仍有一定推涨空间。

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