单日换手率12570这只可转债3天暴涨100板块集体狂欢所为何因

单日换手率12570%这只可转债3天暴涨100%！板块集体狂欢所为何因？

今年来，可转债交易十分火爆，近日又有多只个股转债遭到爆炒。

近日市场表现较为低迷，但多只可转债个股却遭遇爆炒。10月20日当天，盘中有13只转债触发熔断，包括蓝盾转债在内，有3只触发二次临停。其中蓝盾转债换手率高达12570%。

值得注意的是，受量子通信概念板块成为市场热点等因素影响，蓝盾转债近两日来已经4次触及熔断，近3日区间涨幅已经接近100%，20日达到了320元的历史最高收盘价。不过，个别可转债的暴涨，除了与消息面相关外，也受自身市值较小、交易机制等因素影响。

中信证券研究部债券分析师余经纬认为，今年转债指数表现较为稳健，不过有多只标的年内出现暴涨，这些爆炒转债的共性就是市值较小，比较容易控盘，同时在交易机制上，转债没有涨停限制，且为T+0机制，较少资金就可以撬动标的。

他还指出，很多爆炒个股都是游资在参与，机构投资者参与度很低。目前，一些转债的转股溢价率较高，已经偏离了自身的基本面和行业均值，并且近期有些转债的溢价率相对值还在持续走高，交易的不合理性进一步增强，建议投资者注意投资风险。

蓝盾转债两天4次触及熔断

最近，量子通信概念板块逆市大涨。蓝盾转债3个交易日涨幅接近100%，并在两个交易日内4次触及熔断，引发市场强烈关注。

10月20日上午，深交所通报，“蓝盾转债”盘中成交价较前收盘价首次上涨达到或超过20%，09时48分49秒起对该债券实施临时停牌，10时18分50秒复牌。

本次复牌后不足一分钟，蓝盾转债涨幅就超过30%，二次触发临停。深交所通报，该转债盘中成交价较前收盘价首次上涨达到或超过30%，自今日10时19分44秒起对该债券实施临时停牌，于10时49分45秒复牌。

昨日，该转债的涨幅更加凶猛，同样一日内经历两次熔断。19日早盘，“蓝盾转债”大幅高开，涨幅瞬间超过20%，触及熔断线；上午10点复牌后，蓝盾转债涨幅继续扩大至接近30%，至午后开盘，涨幅超过30%，第二次触及熔断线，于是蓝盾转债再被停牌半小时，下午1点30分复牌。

根据可转债交易规则，两度熔断后，其上涨不再设限。昨日下午1点30分之后，蓝盾转债继续暴涨，盘中一度接近300元的高价，至收盘，全天涨幅64.10%，报收283元，蓝盾转债也成为全市场305只公募可转债中当日涨幅最大的债券。

16日至20日收盘，蓝盾转债的价格持续走高，区间涨幅接近100%，转股溢价率进一步走高。不过值得注意的是，经过20日上午的熔断后，蓝盾转债快速冲高至460元，随后有所回落，全天涨幅13%，收盘价320元，创收盘价历史新高。

暴涨主因量子概念股火热

有大型券商分析师认为，蓝盾转债的暴涨主要受近期消息面影响，中共中央政治局近日就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习，强调要加强量子科技发展战略谋划和系统布局，把握大趋势，下好先手棋，受此影响，量子通信概念比较火热，多只概念股强势涨停。

蓝盾股份自16日至20日，历经19日的一字涨停，20日的高开低走，3个交易日的区间涨幅为38.75%。

不过，19日晚间，蓝盾股份就近日的股票异常交易波动发布风险提示，称近期，公司控股股东柯宗庆、柯宗贵因涉诉事项未履行生效法律文书确定义务，被列入失信被执行人名单；受资金流动性不足等因素影响，公司陆续出现债务逾期、涉及诉讼及被列入失信被执行人等事项，日常生产经营受到较大不利影响，偿债能力及盈利能力受到削弱，同时，公司部分银行账户、资产已被法院冻结/查封。

此外，今年上半年，受新冠肺炎疫情等因素影响，蓝盾股份的业务开展受限，公司实现营业收入4.99亿元，同比下降48.92%，实现归母净利润-6752.81万元，同比下降146.50%。

蓝盾股份表示，上述事项如无法妥善处理，可能会进一步导致公司资产被冻结或强制执行，加剧公司资金紧张的局面，对公司的日常生产经营造成不利影响。请广大投资者理性投资，注意风险。

或许受此影响，10月20日，蓝盾股份在上日收盘超过31万手封单的基础上，全天微涨1.72%。

多只暴涨可转债偏离基本面

再回到蓝盾转债的暴涨，即便受正股大涨影响，蓝盾转债的上涨也已经超过了市场预期。

上述分析师认为，蓝盾转债的上涨，除了受消息面影响外，还与本身市值较小相关，同时在交易机制上没有涨跌停限制等，较少资金就可以撬动标的。

而从蓝盾转债的市场表现来看，隐含的风险已经较大，上述分析师认为，“当前，蓝盾转债的转股溢价率已经超过100%，但是市场上类似标的的溢价率水平为20%、30%左右，远高于行业均值的溢价率，就说明了这只标的交易中隐含的风险。”

值得注意的是，今年上半年，蓝盾转债等数只标的就经历过一轮爆炒，最近在市场热点的作用下卷土重来，市场感受更加明显。

8月21日，深交所在交易监管动态中表示，8月17日至8月21日对换手率异转债首次因暴涨引发市场关常的“蓝盾转债”等转债持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

中信证券研究部债券分析师余经纬向记者分析到，就今年转债市场的整体表现来看，转债指数表现较为稳健，不过有多只标的年内出现暴涨，这些爆炒转债的共性就是市值较小，比较容易控盘，同时在交易机制上，转债没有涨停限制，还是T+0机制，较少资金就可以撬动标的。他还指出，很多爆炒个股都是游资在参与，机构投资者参与度很低。目前，一些转债的转股溢价率较高，已经偏离了自身的基本面和行业均值，并且近期有些转债的溢价率相对值还在持续走高，交易的不合理性进一步增强，建议投资者注意投资风险。

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