三季度净利增长超10倍，这支迅速崛起的白酒股有何破局之道？-君道量化基金

毫无疑问，这是一份极其亮眼的三季报成绩单。

10月29日，上海贵酒股份（证券简称：岩石股份，600696.SH）发布2021年第三季度报告，报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入4.52亿元，同比增长929.06%；实现归母净利润0.83亿元，同比增长1210.19%。继中报高歌猛进之后，上海贵酒股份继续给出了这样一份惊人的业绩。

其中还值得关注的是，上海贵酒股份第三季度营收和净利润分别占前三季度总营收、总净利润的50%左右。这意味着上海贵酒股份的增长潜力今后仍有待进一步激发。

而站位于行业层面来看，这份情理之中却又意料之外的成绩单所展现出的，不仅仅是上海贵酒股份业绩攀升这一表象，

更重要的是在迅猛成长的背后，上海贵酒股份还为“后来者们”找到了破局之道，为行业带来了增长新动能。

因此，我们透过这份三季报，读懂上海贵酒股份背后的进化论才尤为关键。

“旋风速度”背后，上海贵酒股份做了什么？

在白酒行业里从不缺新玩家，上海贵酒股份能够扶摇直上，这并不是偶然的幸运，而是有着必然性的逻辑在其中。在酒说看来，

驱动上海贵酒股份增长的主要动力，则是落在了“聚焦”两字上。

当然，前提是上海贵酒股份对白酒行业有着敏锐的市场洞察力，才能将聚焦战略发挥到最佳。

2019年，上海贵酒股份有限公司确立向白酒产业逐步转型的战略规划，此后便持续聚焦白酒主业。为将白酒业务做大做强，2020年底，上海贵酒股份获得了控股股东注入的高酱酒业52%股权，通过资源整合、渠道融通、打通上下游产业链，并且顺利闯入了酱酒中高端市场阵营。

如今，回过头来看，正是彼时顺势而为，做了深耕布局酱酒板块这一关键性选择，才有了后来两年突飞猛进的跨越发展局面。

今年以来，为了继续夯实白酒主业，长线运作酱酒，上海贵酒股份围绕“头部品牌打造”进行了一系列的品牌重塑工作，对旗下品牌全面战略赋能，集中声量聚焦大单品、发力精准营销、加强消费者培育来提升品牌影响力。在产品端上，上海贵酒股份针对各类消费场景，逐步构建出了完善的产品矩阵，包括“青澄黄”贵酿系列、君道贵酿系列、贵酒匠系列和十七光年系列等，满足了中高端消费、大众消费等多元化消费需求。

在渠道端上，上海贵酒股份线上线下同时发力。线上通过天猫、京东等平台开设的线上门店，获得流量关注。线下则通过团购、经销商等模式，在全国拓展各种类型的企业团购用酒客户，发展具备分销资质、有一定分销网络或圈层资源为公司经销商。

值得一提的是，上海贵酒股份为拓展渠道还开展了跨界异业合作，通过资源对接，各地创新模式追踪、可行性分析与推广，与各行业领军企业达成战略合作，打造了一个庞大的“贵企联盟”。而伴随渠道势能的不断释放，这也为上海贵酒股份跑马圈地提供了必要的支撑和保障。

针对今年快速上扬的业绩增长，有业内人士也表示，这与上海贵酒股份精准聚焦酱香赛道离不开，并且在打造多样化产品系的同时，通过内外部资源整合，逐步构建产、供、销一体化的发展模式，为其业绩增长奠定了坚实基础。

从新秀到黑马，从量变到质变

从切入白酒行业以来，有关上海贵酒股份的话题几乎从未断过，除了足够漂亮的业绩数字让人惊叹这是一个少见的白酒天赋性新手外，还有来自业内的诸多认可和肯定，让上海贵酒股份的口碑持续发酵。

在前不久，上海贵酒股份旗下多个产品频频斩获行业大奖。其中，君道贵酿被评为“2021中国酱酒产业大会经销商推荐酱酒品牌”，君道贵酿‧山河酒和君道贵酿‧韶华酒则分别荣获“2021年度酱酒单品TOP100”、“2021年度中国酒业新品TOP50”；旗下天青贵酿酒也荣获“2021年度酱酒单品TOP100”。 此外，在10月28日举行的“报时未来”第二届（全球）企业创新实践年度峰会上，君道贵酿还获得“全球企业创新实践年度跨界融合大奖”。

多项荣誉加持的背后，无疑是对上海贵酒股份产品实力的有效印证。

事实上，君道贵酿系列作为上海贵酒主打的中高端酱酒品牌，在2019年上市之初，便荣获比利时布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛“大金奖”，一战成名，这也为此后市场的一路开挂埋下了伏笔。今年从6月至9月中旬，上海贵酒股份开启君道贵酿的全国化市场体验活动，连续在厦门、南京、长沙、深圳、重庆、北京多地举办了产品发布活动，覆盖广、影响力大，并与众多经销商现场签约，君道贵酿的全国化布局初战告捷。

与此同时，伴随市场的陆续开花结果，上海贵酒股份的品牌价值也日益彰显。今年以来，上海贵酒股份在品牌力上再度获得专业认可，开启央视《大国品牌》之路，君道贵酿酒正式荣登CCTV《品牌责任》；在第五届中国品牌日荣获“点赞 2021 我喜爱的中国品牌”；作为首家国内白酒企业荣登《FOOD&WINE》封面故事，以人文视角和生活美学为切入点，巩固其品牌的国际化属性。

从入局白酒行业的新秀到成为逆袭成名的黑马，上海贵酒股份只用了三年的时间，便实现了在规模、品牌、市场等方面的全面突破，真正在品牌云集的酱酒格局中站住了脚。而

这也是上海贵酒股份从量变转向质变的信号释放。

做价值创造的新势力

近年来，在白酒行业里面，常会把那些后续涌入有所作为的初创品牌们，称为“新势力”。但从更广义的角度来讲，新势力不单单只是新的品牌进入市场发展飞快，更多的是指

在当下数字化的冲击和现代发展中，这些品牌会为传统白酒行业带来何种新气象，能够为行业输出自身独特价值，而这种价值不再止于可量化的数据层面。

那么，在酱酒风口正盛下，白酒行业需要一款怎样的新势力酱酒品牌？针对这个问题，很多酒企一直都在寻找自己的答案，上海贵酒股份则给出的解法是以创新为主线，走出了一条差异化的运营之路，意在改变由单一结构独立完成行业发展全流程的商业模式，构建一个涵盖白酒全产业链的品牌管理集团。

数字化科技，便是上海贵酒股份品牌建设的第一把创新钥匙。

一方面，上海贵酒股份通过子公司上海贵酒科技开启了“贵酒匠”数字化酒水新零售战略。打通酒水新零售全链路，贯穿线上线下消费场景，以产品、营销、数字化‘三位一体’的赋能，推动了传统烟酒店全方位升级。

另一方面，上海贵酒股份以数据赋能企业的线上业务链条，建立以数据分析、数据应用为基础的数字化运营体系，并创建一条能更快响应消费者需求的智能供应链。携手全球智能制造领先者日本三菱电机，与通联支付、吉客云等企业在数字集成支付、供应链一体化管理、客户综合服务体验等领域开展合作，这些均是其“数智化赋能”的重要实践。由此可以看出，上海贵酒股份为中国白酒数字化转型升级做出了深度有益的探索。

沉浸式科技玩法，是上海贵酒股份打开市场的第二把创新钥匙。

在消费升级的背景下，上海贵酒股份结合时尚元素，创造了全新的沉浸式体验，集创意、美学、文化、内涵于一体，开创了白酒综合体验的全新方式。

无论是力求生产智能化和标准化典范还是创新白酒品鉴玩法，这些都为白酒行业发展打开了新的增长通道，注入了新动能。这更是上海贵酒股份能在短时间内快速出圈，弯道超车的关键。有业内人士如是说。

站位于时代浪潮下，上海贵酒股份通过一系列整合式创新实践聚焦酒类主营业务，在渠道、产品、品牌等方面全面发力。今年3月，以一场炫感十足的战略发布会，上海贵酒股份提出了未来的发展发向：“全域新零售、矩阵式布局、数智化赋能、创新品牌力”。这显然昭示着上海贵酒股份对超级酒业平台目标的向往，野心与实力并存，这个新物种可能还将给行业带来更多的未知想象。从这个角度来看，这份三季报可能只是上海贵酒股份业绩未来增长的一个新“起点”。

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