三季度指数基金市场：股票指数基金收益多数告负，产品规模现分化-股票型基金收益

Tom 2024年11月07日 14:52 0

21世纪经济报道记者王媛媛上海报道

2022年三季度，对于权益市场来说，并不容易。

主要指数悉数下跌。具体来说，三季度，上证指数下跌11.01%、创业板指下跌18.56%、上证50下跌14.66%、沪深300下跌15.16%、中证1000下跌12.45%、科创50下跌15.04%。

但另一方面，部分指数对应的指数基金规模却在逆势增长。

尤其是“华夏上证50ETF”、“南方中证1000ETF”，分别以82.9亿元、76.6亿元的季度增长规模，以第一、第二名的季度规模增量，领跑所有指数基金。

股期萎靡，债券指数上涨

根据招商证券数据，截至2022年三季度末，全市场共有1756只指数基金，合计规模22318亿元，占公募非货币基金产品总规模的14.1%，规模及占比略有下降。其中，股票指数基金1419只，合计规模14506.8亿元。

整个三季度，各类指数及指数基金的表现并不乐观。

以资产类别而言，招商证券数据显示，三季度权益市场的各宽基指数均出现下跌，期货市场的南华商品指数出现小幅下降，债市则延续了上涨趋势，中债新综合财富指数出现微涨。

对应的指数基金方面，三季度仅有债券指数产品实现了平均正收益，而股票指数、商品及另类投资指数产品三季度平均业绩均告负。根据招商证券统计，上述三类资产对应的三季度平均收益分别是0.9%、-22.0%、-2.1%。

从具体的指数产品表现而言，今年三季度，收益前三的指数基金产品以追踪商品及另类投资、QDII为主，分别是“华夏饲料豆粕期货ETF”（15.4%）、“广发道琼斯美国石油人民币”（15.0%）、“易方达标普生物科技人民币”（12.3%）；而亏损前三的指数基金产品则主要是追踪了股票指数，分别是“景顺长城中证港股通科技ETF”（-28.3%）、“华泰柏瑞中证港股通科技ETF”（-28.0%）、“国泰中证港股通科技ETF”（-27.7%）。

今年指数基金前三季度整体的收益表现特征也与三季度相似，涨幅较大的主要是追踪QDII、商品及另类投资指数，跌幅较大的主要是追踪了股票指数。具体来说，前三季度收益最高的三只产品分别是“广发道琼斯美国石油人民币”（53.1%）、“华宝标普油气人民币”（45.6%）、“华夏饲料豆粕期货ETF”（45.3%）；前三季度跌幅最大的三只产品分别是“银华中证虚拟现实主题ETF”（-44.1%）、“华夏国证消费电子主题ETF”（-43.8%）、“华富中证人工智能产业ETF”（-41.2%）。

就权益市场的指数基金产品而言，招商证券数据显示，三季度，宽基、主题、SmrtBeta三个细分类别的指数基金产品，没有一个实现盈利。

仅有行业指数基金实现了正收益，但实现正收益的产品并不多，只有“汇添富中证能源ETF”（7.9%）、“国泰中证煤炭ETF”（4.8%）、“中融中证煤炭”（4.5%）、“富国中证煤炭”（4.3%）、“广发中证全指能源ETF”（4.0%）等5只产品实现正收益。

招商证券认为，今年三季度，能源、煤炭类行业指数基金表现较好，今年以来业绩也较为靠前，与区域性能源问题和供需错配有关。

不过，在权益指数基金产品一片萎靡的情况下，指数增强类产品表现相对较好。

招商证券称，沪深300、中证500、上证50、中证1000等主流赛道下不同产品三季度及今年以来平均超额收益均为正值。（超额收益指相对业绩基准）

三季度，沪深300、中证500、上证50、中证1000等主流赛道对应的指数增强产品超额收益平均值分别是1.8%、1.5%、0.8%、1.6%；前三季度对应的超额收益平均值分别是3.4%、4.9%、0.9%、8.7%。

就今年前三季度而言，中证1000增强产品的增强效果更好，平均获取到的超额收益更高。

具体来说，沪深300、中证500、中证1000指数对应的增强产品中，三季度超额收益最高的产品分别是“万家沪深300指数增强”（5.8%）、“华泰柏瑞中证500增强策略”（10.4%）、“万家中证1000指数增强”（3.9%）、长城中证医药卫生指数增强（10.9%）。

此外，值得注意的是，10月21日，证监会官网显示13家基金公司上报指数增强ETF产品，第二批指数增强ETF产品或将迎来落地。

规模分化

尽管三季度资本市场的整体行情并不算“友好”，各类指数表现也不尽如人意，但对标不同指数的基金产品们，在规模上却出现了分化，有的规模增长，有的规模缩水。

根据招商证券数据，三季度规模增量最多的三只指数基金产品分别是“华夏上证50ETF”（增加82.9亿）、“南方中证1000ETF”（增加76.6亿）、“博时中债3-5年国开行”（增加45.7亿）；而规模下降最多的三只指数基金产品分别是“易方达中证海外互联ETF”（减少80亿）、“华夏恒生互联网科技业ETF”（减少73.1亿）、“招商中证白酒”（减少66.9亿）。

值得关注的是，由于白酒、港股互联网企业在股价上表现并不乐观，对应的指数走势亦欠佳，相对应的指数基金规模亦有所减小。

而宽基指数则迎来投资者的逆势购买。三季度规模增长了82.9亿元的“华夏上证50ETF”，该只产品的季度收益为-13.7%；季度规模增长了76.6亿元的“南方中证1000ETF”，该只产品的季度收益为-12.5%。

另一方面，在招商证券统计的数据中，百亿股票型ETF里面，收益表现最好的“华泰柏瑞红利ETF”，三季度跌幅仅有0.4%，但季度规模却减少了38.2亿元。

对比上述三只产品而言，“华夏上证50ETF”产品的机构投资者占比一直比较高，2015年以来，其机构投资者持有份额占比一直在70%以上（除2018年年报降到68.64%）。

“南方中证1000ETF”近年来的机构投资者的持有占比也在不断提升。2020年中报以前，该只产品的机构投资者持有占比一直维持在20%左右甚至更低，2020年年报以来，机构投资者持有占比则不断提升至70%以上。

而三季度收益表现尚可，但规模缩水的“华泰柏瑞红利ETF”，在2022年中报时机构投资者占比仅在20%左右，且这一数值在2021年年报中更低，仅为不到4%。

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