三季度最牛基金是怎么炼成的？公募冠亚军重配建筑，季军重仓港股涨幅超20%-基金519606

三季度最牛基金是怎么炼成的？

牛熊交易室（niuxiong2016）统计显示，

三季度收益率排名前三的主动管理型股基中，前两席为国泰成长优选混合（020026.OF）和国泰金鑫股票（519606.OF）

，这两只基金均由国泰基金的申坤管理，三季度净值分别上涨了14.93%和14.03%。

位列第三的是由曲扬和SHI CHENG(史程)所管理的前海开源沪港深优势精选混合（001875.OF），三季度净值上涨了13.69%。

牛熊交易室从持仓角度来看看三季度主动管理偏股基金业绩前三甲背后暗藏的乾坤。

收益前二皆由申坤管理，三季度均重配建筑业

因为国泰成长优选混合和国泰金鑫股票由同一基金经理管理，我们将把这两只基金放在一起分析。首先，牛熊交易室（niuxiong2016）整理了这两只基金二季度和三季度的行业分布情况，如下图。

图1：国泰成长优选混合和国泰金鑫股票行业分布

由图可知，这两个产品三季度行业配置非常相似，只是在配置比例上稍有不同。

超配比例最高的两个行业分别是制造业和建筑业。

国泰成长优选混合和国泰金鑫股票在制造业的配置比例分别为75.54%和73.24%，超配比例分别为32个百分点和30个百分点；在制造业的配置比例分别为建筑业的14.31%和10.89%，超配比例分别为11个百分点和7.5个百分点。

与二季度持仓的行业分布相比，这两只基金在三季度重配的建筑业在二季度并无没有配置，我们都知道，建筑板块三季度热点频出，表现非常优异，这也是这两只基金能取得阶段性高收益的原因之一。

国泰两基金十大重仓股9成相同，三季度平均收益皆超20%

牛熊交易室（niuxiong2016）还分别整理了这两只基金三季度的十大重仓股，如下表。

表1：国泰成长优选混合三季度十大重仓股

表2：国泰金鑫股票三季度十大重仓股

由表可知，这两只基金十大重仓股重合率高达九成，可见同一基金经理把相同的投资思路和布局重点都同时应用到了这两只基金产品上。国泰成长优选混合和国泰金鑫股票十大重仓股三季度的平均收益率为24.32%和24.96%，表现非常优异，大幅跑赢大盘。但这些个股似乎缺乏后劲，三季度以来表现疲软，平均收益率分别为0.05%和0.09%，收益不及大盘。

东方园林受益PPP热点，三季度上涨63.6%

同时，这两只基金三季度的重仓股都进行了大换血，每只基金都换掉了7只重仓股。而在新进重仓股中，我们看到了PPP行业龙头东方园林（002310.SZ）。因其业绩良好叠加PPP板块的火爆，东方园林三季度的涨幅达到了63.6%。但三季度以来，该股表现欠佳，有可能是机构趁三季报业绩利好兑现后换仓出逃。

图2：东方园林近期走势

来源：牛熊交易室，choice数据库

来源：牛熊交易室，choice数据库

来源：牛熊交易室，choice数据库

欧大师隔音降噪门窗定制

高端隔热隔音门窗

隔音门窗定制