三季报透出基金调仓路径：分化于热门赛道与“独门股”-上市公司三分开

Wang 2024年11月07日 15:06 0

经济观察报记者洪小棠

随着上市公司三季报的陆续披露，公私募机构的调仓路线也浮出水面。

截至2022年10月21日午间，共计有152家上市公司发布了2022年三季报以及47只基金（A/C分开计算）披露了2022年度三季报。其中透露出部分明星基金经理的调仓轨迹——部分基金经理依旧重押新能源赛道，也有少数基金经理挖掘出业绩与股价双增长的“独门股”。

消费龙头被增持

2022年上半年重回公募第一大重仓股的贵州茅台，在10月16日晚公布了三季报。

三季报显示，贵州茅台今年前三季度实现营收入871.60亿元，同比增长16.77%；实现净利润约444亿元，同比增长19.14%。其中，其第三季度实现营收295.44亿元，同比增长15.61%；实现净利润 146.06亿元，同比增长15.81%。

业绩公布并未带来股价的抬升，贵州茅台反而连续多日震荡下跌。

不过，从其前十大流通股东中可以看到，多家公私募机构对该股予以增持，其中华夏基金旗下指数基金增持最多。

具体来看，华夏上证50ETF和招商中证白酒等指数基金分别在三季度增持了152.77万股和33.34万股。增持后，华夏上证50ETF超越招商中证白酒指数基金，成为持有贵州茅台最多的公募基金。不过，由于属于指数基金，因此不排除该基金资产规模有所增长才被动增持的情况。

新能源仍受追捧

从上市公司三季报看，包括崔宸龙、丘栋荣、茅炜、陆彬等部分知名基金经理仍对新能源赛道持续押注。其中，星源材质、璞泰来、上机数控等公司被多位明星基金经理所持有。

例如，上机数控三季报显示，其三季度实现营业收入60.30亿元，同比增长50.78%；实现归母净利润12.55亿元，同比增加125.74%。受益于单晶硅业务规模扩大，该公司前三季度盈利28.31亿元，已超过去5年净利润之和。

前海开源基金经理崔宸龙在三季度大举新进了上机数控，至三季度末，其管理的前海开源公用事业股票基金和前海开源新经济灵活配置混合基金分别持有上机数控719.32万股和575.22万股，持有市值为9.7亿元、7.76亿元。

此外，茅炜和王博共同管理的南方成长先锋混合基金在三季度也新进了上机数控240.16万股，持股比例为0.62%，持股市值为3.24亿元。

同样作为新能源产业链的投资标的，主营锂电池隔膜的星源材质三季度业绩表现也不俗。其第三季度其实现营收7.58亿元，同比增长56.74%，归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，同比增长118.33%。前三季度，该公司营收同比增长59.19%至20.93亿元，归属于上市公司股东净利润同比增长176.89%至5.88亿元。

虽然业绩不俗，但自10月15日发布三季报以来，星源材质的股价不跌反降，17日至21日下跌6.89%。

结合三季报来看，基金对于星源材质的操作呈现一定分化。位列该公司前十大流通股东第三和第四位的，是崔宸龙管理的前海开源新经济混合基金和前海开源公用事业股票基金，前者持股数未变，后者持股数量为2514.68万股，较上期减少了71.07万股。杨锐文管理的景顺长城新能源产业和李瑞管理的东方新能源两只新能源主题基金分别增持该公司10.02万股和23.18万股。

同样作为新能源概念股的璞泰来，其前三季度实现营业收入114.14亿元，同比上涨81.31%，净利润22.73亿元，同比增长84.68%。其中，其第三季度实现营收45.19亿元，同比上涨90.5%，净利润8.77亿元，同比增长92.4%。

三季度末，华夏新能源革新、农银汇理新能源主题和东方新能源汽车主题分别为璞泰来第七、第八和第九大流通股东；其中，华夏新能源革新大手笔增持了931.94万股，东方新能源汽车主题增持84.97万股，而此前由赵诣管理，现由邢军亮接手的农银汇理新能源主题则减持了239.02万股。

挖掘“独门股”

与热门赛道相比，部分基金经理的持仓中出现了“独门股”。

汽车燃油添加剂龙头瑞丰新材，其股价下半年以来涨幅近150%，且连创新高。

10月18日晚间，瑞丰新材发布了三季报，其前三季度实现营业收入20.42亿元，同比增长202.19%，归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比增长168.09%。

在如今新能源与电动车成为各基金经理“抱团”押注的市场中，能够独具慧眼挖掘不同视角的投资标的显得尤为珍贵。

在瑞丰新材的前十大流通股东中，明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选基金是名单中唯一的公募基金，为第三大流通股东。截至三季度末，朱少醒合计持有瑞丰新材501万股，在三季度增持了69.98万股。

此外，明星基金经理余广挖掘的爱玛科技或是掘金“独门股”另一个样本。

与高大上的造车新势力不同，爱玛科技是在细分市场拥有较大话语权的电动两轮车品种。

公告显示，爱玛科技预计前三季度实现净利润13.76亿元，同比增7.99亿元，增幅为138%；实现扣非净利润13.64亿元，同比增8.15亿元，增幅为148%。

今年以来，爱玛科技股价整体涨幅达90%。在股价、业绩双高的背后，只有景顺长城基金余广等少数基金经理重仓了爱玛科技。