三孩政策及配套支持措施刷屏，最全概念股来了-二胎概念基金

Olivia 2024年11月07日 15:08 0

（原标题：A股要沸腾？三孩政策刷屏，最全概念股来了！张坤早已布局，网友却说"利好茅台"，逻辑竟是...）

31日晚，资本市场沸腾了，最高层定调，三孩生育政策来了！

今天就是“六一“儿童节了，没想到国家送给孩子们的礼物是弟弟妹妹……

三孩生育政策利好哪些股票？对股市楼市有何影响？我们看一看。

“三孩”政策的配套支持措施来了

中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。就积极应对人口老龄化、调整生育政策等问题，会议作出重磅部署。

如何应对人口老龄化？

要贯彻落实积极应对人口老龄化国家战略，加快建立健全相关政策体系和制度框架。

要稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄，积极推进职工基本养老保险全国统筹。

完善多层次养老保障体系，探索建立长期护理保险制度框架。

加快建设居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系和健康支撑体系。

发展老龄产业，推动各领域各行业适老化转型升级。

大力弘扬中华民族孝亲敬老传统美德，切实维护老年人合法权益。

加大财政投入力度，完善老龄事业发展财政投入政策和多渠道筹资机制。

“三孩”政策的重大意义

我国人口总量庞大，近年来人口老龄化程度加深。进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

“三孩”政策配套支持措施

对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭，要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策。

要建立健全计划生育特殊家庭全方位帮扶保障制度，完善政府主导、社会组织参与的扶助关怀工作机制，维护好计划生育家庭合法权益。

要深化国家人口中长期发展战略和区域人口发展规划研究，促进人口长期均衡发展。

国家卫健委回应实施三孩政策配套措施要完善生育休假与生育保险制度加强税收、住房等支持政策

中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，提出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。

人口问题是“国之大者”。国家近年来不断调整完善生育政策效果如何？此次调整将产生哪些深远影响？国家卫生健康委有关负责人31日接受了新华社记者专访。

顺应人口发展规律积极应对少子老龄化

问：人口发展是关系中华民族发展的大事，生育政策调整完善关系千家万户。当前，我国决定实施三孩生育政策，主要基于哪些考虑？

答：我国从20世纪70年代开始推行计划生育，1982年将之写入宪法确定为基本国策。在党中央的坚强领导和全社会共同努力下，计划生育工作取得了举世瞩目的伟大成就，人口过快增长得到有效控制，人口素质明显提高，促进了经济快速发展和社会进步。

党的十八大以来，根据我国人口发展变化趋势，党中央、国务院审时度势先后作出单独两孩、全面两孩等重大决策部署，取得了积极成效。实践充分证明，党中央、国务院在人口结构转变的关键时期，科学把握发展规律，积极回应社会期待，适时作出重大决策。

当前，我国正处于人口大国向人力资本强国转变的重大战略机遇期，立足国情，遵循规律，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，能够最大限度发挥人口对经济社会发展的能动作用，牢牢把握战略主动权，积极应对生育水平持续走低的风险，统筹解决人口问题，为全面建成社会主义现代化强国创造良好的人口环境。

近年来政策调整使全国累计多出生二孩1000多万人

问：近年来，我国对生育政策作出了几次调整，产生了怎样的效果？

答：党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视人口问题，先后作出实施单独两孩、全面两孩政策的重大决策，取得明显成效。

从第七次全国人口普查数据看，目前0-14岁少儿人口占比从2010年的16.6%提高到2020年的17.95%。近年来，由于政策调整原因全国累计多出生二孩1000多万人。出生人口中二孩占比由2013年的30%左右上升到近年来的50%左右。出生人口性别比从2013年的118降至目前的111左右。

出生人口下降群众生育意愿有待释放

问：我国实施全面两孩政策后，为什么近年来出生人口仍有下降？

答：世界发达国家普遍生育水平较低。随着我国城镇化、工业化、现代化水平不断提高，高等教育普及，社会保障完善，少生优生成为社会生育观念的主流。近年来，出生人口下降的主要原因有：

一是生育妇女规模减少，婚育年龄推迟。一方面，生育旺盛期的育龄妇女规模不断下降。“十三五”时期，20-34岁生育旺盛期妇女规模年均减少340万人，2020年同比减少366万人。另一方面，婚育年龄推迟造成当期生育的妇女减少。2006-2016年，我国女性平均初婚、初育年龄分别从23.6岁、24.3岁推迟到26.3岁和26.9岁，20-34岁女性在婚比例从75.0%下降到67.3%。此外，全国结婚登记人数连续7年下降，从2013年的1347万对下降至2020年的813万对，减少40%。其中，初婚登记人数从2386万人下降至1399万人，减少41%。

二是群众生育意愿降低。目前，我国“90后”平均打算生育子女数仅为1.66个，比“80后”低10%。2019年全国人口与家庭动态监测调查显示，有生育二孩及以上打算的妇女，仅不足半数实现了再生育。教育、住房、就业等相关经济社会政策成为影响家庭生育抉择的关键。全面两孩政策实施后，相当比例的家庭想生不敢生，排名前三的原因是经济负担重、婴幼儿无人照料和女性难以平衡家庭与工作的关系。调查显示，因为“经济负担重”的占75.1%，“没人带孩子”的占51.3%，女职工生育后工资待遇下降的有34.3%，其中降幅超过一半的达42.9%。

三是新冠肺炎疫情影响。国际多项调查研究发现，新冠肺炎疫情使得多个国家和地区生育水平下降。受疫情影响，年轻群体就业、收入状况不确定性明显增加，婚育安排进一步延后或取消。2020年我国出生人口与2019年同期比较下降幅度较大，可能与新冠肺炎疫情影响有一定关系。

促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接

问：实施三孩政策，还需要哪些配套措施？

答：要加强统筹规划、政策协调和工作落实，依法组织实施三孩生育政策，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接，健全重大经济社会政策人口影响评估机制。要将婚嫁、生育、养育、教育一体考虑，加强适婚青年婚恋观、家庭观教育引导，对婚嫁陋习、天价彩礼等不良社会风气进行治理，提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，推进教育公平与优质教育资源供给，降低家庭教育开支。要完善生育休假与生育保险制度，加强税收、住房等支持政策，保障女性就业合法权益。对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭，要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策。要建立健全计划生育特殊家庭全方位帮扶保障制度，完善政府主导、社会组织参与的扶助关怀工作机制，维护好计划生育家庭合法权益。要深化国家人口中长期发展战略和区域人口发展规划研究，促进人口长期均衡发展。

优化生育政策促进人口长期均衡发展

问：近年来，我国人口老龄化程度加深。实施三孩生育政策，对改善人口结构、增加劳动力供给等方面会产生怎样的影响？

答：老龄化是全球性人口发展大趋势，也是今后较长一段时期我国的基本国情。20世纪末，我国60岁及以上老年人口占比超过10%，进入老龄社会，预计“十四五”末期将由轻度老龄化转入中度阶段（占比超过20%），在2035年前后进入重度阶段（占比超过30%）。实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，长期看有利于改善人口年龄结构，扩大新增劳动力供给，减轻老年人口抚养比，缓和代际之间矛盾，增加社会整体活力，降低老龄化峰值水平。

对楼市有何影响？

中原地产首席分析师张大伟称，未来的楼市影响简单的可以归纳为10点：

1：未来学区房拼抢的确激烈，对于二胎家庭来说，相当于每人只花费学区房的一半价格。未来学区房名额的争夺将更加激烈。但这会导致新北京人入学难度增加。

2：4-5居的需求增加，但比例有限，但目前二手房市场供应大部分以2-3居为主。4-5居新建商品房已经大部分是豪宅，这部分客户以前也并未受抑制。

3：高端需求影响有限，反而是中端物业市场，有望上升，比如北京，影响最大的有望是3-4居，总价在800万左右的二手房，总价在800-1500万的商品房，有望出现需求明显上涨。

4：购房者比例中，政府工作人数增加，之前被抑制的购房者主要是公职人员，而私企之前影响有限。这部分人将需求增加。

5：一二线土地市场地王继续频繁出现，虽然房地产市场已经趋势下调，但对于一二线城市来说，需求依然会受到二胎放开影响！

6：80-90后原来成为了唯一一代独生子女，未来承担的压力更大，421家庭构成成为422.数量实际激发的购房需求待考。

7：马太效应，因为财富人群买房增加，反而使得刚需买房难度增加，特别是学区房，核心城区房产。

8：套均面积会有明显增加，未来3+1-4+1户型会是主流

9：一线城市生不起，三四线城市一直管的不严，未来二线城市需求会有增加

10：如果三孩政策还不能刺激楼市，房地产真是回归新常态了！

A股最全概念股也来了张坤又亮了

消息一出，资本市场迅速被点燃。A股母婴相关上市公司尾盘拉升，其中高乐股份、金发拉比涨停，贝因美、爱婴室均涨逾7%。

其中，高乐股份的业务目前主要包括玩具和互联网教育两大业务板块，公司认为：“在二孩政策全面放开及继续全面深化改革开放的大背景下，随着国民经济的发展，消费水平的提升，以及年轻一代父母消费观念的转变，我国儿童玩具人均消费预计仍会有较大的增长空间。”

目前，美邦服饰旗下有“ME&CITYKIDS米喜迪”和“moomoo”两大童装品牌，其中，“moomoo”的目标消费人群为1-14岁全年龄段儿童，“ME&CITYKIDS米喜迪”的目标消费人群为3-8岁学龄前后的中小童。

目前，戴维医疗主要产品包括婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台、新生儿黄疸治疗设备等婴儿保育设备系列，以及子公司维尔凯迪的吻合器系列，其中婴儿保育设备系列主要用于早产儿、低体重儿、病患儿等新生儿的急救、护理，属儿科、妇产科基础医疗器械，吻合器系列产品主要用于消化道重建及脏器切除手术。

港股母婴板块亦有亮眼表现，截至当日收盘，好孩子国际涨30.89%，爱帝宫涨21.67%。

近年来，在婚育年龄推迟及全面二孩政策的共同推动下，高龄孕产需求不断上升。加之人们对优生优育的迫切期待，生殖健康越来越成为公众关注的热点问题。然而，在环境、压力等多重因素影响下，女性复发性流产、子宫内膜异位症和多囊卵巢综合征等生殖相关疾病，威胁着人类生育能力和生殖健康。

锦欣生殖是一家辅助生殖服务供应商，其股东包括Warburg Pincus, LLC、红杉资本中国、WuXi AppTec及中信银行等投资者，拥有及经营成都西囡妇科医院及深圳市中山泌尿外科医院（2017年1月收购），共同管理成都市锦江区妇幼保健院生殖中心（锦江生殖中心）。2019年6月13日，锦欣生殖正式开启全球发售，6月25日，锦欣生殖医疗集团在港交所挂牌，发行价为8.54港元每股。

主要产品包括辅助生殖服务（ARS）；锦欣生殖主要为患者提供两种治疗方案：(i) 人工授精(AI)，可以通过夫精(AIH) 或供精(AID) 进行，(ii) IVF 技术，通过常规体外受精和胚胎移植(IVF-ET) 或通过卵胞浆内单精子注射(ICSI) 进行 IVF 来导致受精。于往绩记录期，锦欣主要提供常规IVF-ET 服务，此外，亦提供营养指导、中医治疗及心理辅导等相关服务，以支持辅助生殖服务

另外一家公司——爱帝宫，根据沙利文的相关报告中显示，爱帝宫作为第一家主板上市的月子服务公司，扎根深圳并拓展全国一二线城市，2018年爱帝宫在深圳市场占有率是有30%以上，2019年深圳爱帝宫实现高速增长，营收同比增长高达52%至6.58亿港元，净利润同比增长高达58%至1.05亿港元；

目前爱帝宫在中国内地的月子中心行业市占率已经是位列行业第一，占4.3%。

另外，还有股民调侃说，真正的三胎概念股是茅台等白酒股！

另外，还有投资者发现，易方达顶流张坤的一只基金易方达亚洲精选，早对人口问题布局，持有了三胎概念股中的锦欣生殖！

以下是同花顺整理的最全概念股名单。

券商分析师最新研判

中信证券认为，放开三孩生育，堆积效应可使新出生人数短期提升10%-15%，但仅能够在短期上勉强抵消目前的新出生人口下滑速度。从东亚经验来看，三孩以上仅占全部新出生人口的3%左右，故放开三孩生育与全面放开生育的效果基本无差异。预计生育鼓励政策力度或在未来循序提高，中性预期下或在未来十年逐步接近日本和韩国的水平，支出或达到GDP的1%以上，这或有助于将生育率维持在1.5-1.8的水平。

华泰证券分析，受益于政策落地，三胎主题关注7条主线：1）母婴生活用品，如母婴连锁店、纸尿裤及上游（SAP、ES纤维等）；2）母婴医疗保健，如胎监及护理仪器、辅助生殖、儿童用药等；3）奶制品，如奶粉等；4）婴幼儿教育；5）母婴服饰；6）玩具、少儿动漫等；7）MPV产品占比高的汽车等；可挖掘主题与消费“多极化”崛起（新世代占比进一步提升）和消费“第二次”下沉（低线城市、县域乡村生育率相对更高）相关性较高的机会。

国君宏观分析称，三孩的增量空间有多大？我们假定以中国台湾地区作为参照，中国台湾地区三孩占出生人口约8.6%，若假设中国三孩出生率在政策放开后出现短期脉冲，然后逐渐稳定到与中国台湾地区接近的水平。近十年中国的三孩及以上出生占总人口约为3.6%，还有5%的提升空间，参考2020年约1200万的总出生人数计算，每年大约多出生三孩60万人。2015年二孩全面放开之后，2016~2019年这四年期间，平均每年的二胎出生人数比2015年提高了约142万人。全面放开三胎年均出生数量，约为全面二孩政策效力的40%。

国人会不会生三孩？还得看政策后续支持力度。目前中国总和生育率1.3，但生育意愿有1.8，生育意愿没有有效转化为实际生育，核心是因为生育成本高企：女性生育机会成本、托幼成本、教育成本、住房成本。政治局会议提及了相关支持政策以化解这些压力，可以概括为四类：1）观念引导；2）公共服务；3）产假制度和女性就业；4）税收和住房支持。政策涉及的方向已经较为全面，但是支持力度还得看后续落地情况。

三孩潜在的投资机会在哪？对部分行业而言并非是简单的2+1逻辑，建议关注：1）辅助生育，考虑到生育周期，希望生育三孩的夫妻往往年龄较大，辅助生育行业机遇较大；2）高端婴幼儿用品，放开三孩后，婴幼儿用品的可使用期限再次延长，父母有更多的理由购买高端产品；3）多人口家庭耐用品，典型的比如MPV汽车；4）母婴健康服务；5）早期教育等。

东吴证券认为，老龄化与放开生育政策下，医药行业多标的受益，建议关注：

辅助生殖医疗服务：1）锦欣生殖：国际化IVF服务龙头，国内辅助生殖服务渗透率不断提升，直接受益于生育鼓励政策；2）麦迪科技：深入布局IVF优质赛道，实现IT与医疗信息化赋能。

生殖检测设备和仪器：1）贝康医疗：拥有覆盖全生殖周期的基因检测一体化平台，公司PGT-A试剂盒是唯一获证国产三代试管婴儿基因检测产品，后续管线中产品获证有望不断增厚业绩。2）华大基因：NIPT市场规模快速放量，公司作为国内NIPT最大供应商，以市场规模计市占率达30%以上，将直接受益于出生率提升。3）凯普生物：加速布局产前诊断及新生儿筛查，地贫、耳聋基因检测产品有望持续快速放量。4）贝瑞基因：NIPT双寡头之一，市场渗透率进一步提高。5）亚辉龙、新产业：国内化学发光企业中特色项目布局全面，AMH等检测可快速分析女性生殖能力。6）丽珠集团：注射用尿促卵泡素促进卵泡产生，可用于辅助生殖。

新生儿相关：1）华特达因：维生素AD滴剂伊可新是新生儿重要的营养补充剂，有望快速放量。2）戴维医疗：国产婴儿保育设备龙头，多条研发管线齐推进。