上市险企扩容在即阳光保险通过上市聆讯-阳光保险集团股份有限公司

21世纪经济报道记者 叶麦穗、郑嘉意 广州、北京报道

港交所官网显示，阳光保险集团股份有限公司（下称“阳光保险”）已通过港交所聆讯，上市进程又向前一步，联席保荐人为华泰国际、中金公司、瑞银集团和建银国际。

随着阳光保险上市步伐的加快，国内保险业有望迎来第十家上市险企。

根据通常惯例，通过聆讯的阳光保险接下来将陆续开启路演、招股，完成后将公布配售结果，顺利的话将于年内正式上市。

募集资金用于强化资本基础

阳光保险聆讯后招股资料显示，募集资金将用于强化公司的资本基础，以支持公司业务的持续增长。

阳光保险于2005年7月成立，拥有财产保险、人寿保险、信用保证保险、资产管理、医疗健康等多家专业子公司，是国内13家保险集团（控股公司）之一。

数据显示，2019年、2020年、2021年，公司的总保费收入分别为879.07亿元、925.69亿元、1017.59亿元；实现归母净利润分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元。

截至2022年6月30日，阳光保险已实现总保费收入629.52亿元，已达2021年全年保费的62%。其中，人身险保费收入实现420.58亿元，财产险保费收入实现208.94亿元。

截至2022年6月30日，阳光保险的资产总额已达4736.37亿元。值得一提的是，阳光保险也是目前行业内比较少的有完整创业经历的保险企业。

此外，截至2022年6月30日，阳光人寿和阳光财险拥有共2855家分支机构，覆盖了中国全部省、直辖市、自治区、94.3%的地级市及63.0%的区县；同时，阳光保险还拥有2083家专属代理门店，进一步扩大营业网点的覆盖范围。阳光保险拥有约3150万名个人客户和约80万家团体客户。

保费增速长期领先行业

阳光保险法人为张维功，现任阳光保险董事长。阳光保险官网显示，公司无实际控制人，持股比例5%以上的股东包括：北京锐藤宜鸿投资管理有限公司、北京诚通金控投资有限公司，持股数量均为7亿股；江苏天诚物业发展有限责任公司、拉萨丰铭工程机械销售有限公司，持股数量均为6亿股；江苏永钢集团有限公司、北京邦宸正泰投资有限公司、上海旭昶科技有限公司、山南泓泉股权投资有限公司、中国诚通控股集团有限公司持股数量均超过3.5亿股。

目前，国内保险业有9家上市险企。其中，5家大型保险机构为A、H等两地以上上市，包括中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保（三地上市）、新华保险；4家险企为单独在H股上市，包括中国太平、人保财险（即中国财险）、中国再保险、众安保险（即众安在线）。自众安保险2017年9月登陆港交所后，国内保险公司已逾5年未新增上市主体。因此，此番阳光保险上市备受关注。

平安证券研究所金融与金融科技行业首席王维逸的研报表示，阳光保险管理层稳定，规模增长迅速，人身险、财产险市场份额均处于市场前列。从地域分布来看，公司在北方具有相对优势，但市场份额仍与头部险企存在较大差距。 此外，阳光保险的产寿险业务均衡发展，但人身险是主要的利润来源。总体来看，公司加快数字化转型，整体战略聚焦差异化客户服务和高质量发展；医养方面，致力于发展让医养健康升级保险主业的服务业态。

国泰君安证券非银金融首席分析师刘欣琦也表示，从阳光保险招股书来看，阳光保险产寿业务均衡发展，核心指标平稳增长，核心满足家庭保障服务及企业风险管理需求。保费增速长期领先行业，净利润实现正增，ROE保持平稳。

刘欣琦分析，阳光保险寿险实施基于客户需求的差异化经营策略，产险综改后盈利承压，投资收益总体稳健。预计负债端医养健康+科技赋能将成为满足客户需求的核心竞争力，资产端料打造一流保险资管品牌。

不过上市只是万里征程第一步，阳光保险的上市表现值得期待。

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