上市首日折价率超7%“爆款基金”兴全合宜真爆亏吗？-高折价基金

树大招风…… 规模320亿的爆款基金——兴全合宜在交易所上市首日盘中几乎跌停，引发了各方强烈关注。

据《中国基金报》测算，按照兴全合宜今日盘中跌停价计算，近35万投资者短短三个月巨亏了45亿元。

事实果真如此吗？果真如此吗？果真如此吗？老揭看基金先来结论，当然不是！

首先，我们来分清两个概念：

基金的场内价格和场外价格。

由于

封闭式基金的总份额固定

，投资者想买入该基金就只能购买其他人手中的份额，这也是为什么大多数封闭式基金都会出划出一部分场内份额，用于在交易所上市交易。

但这个场内价格是供求双方合力形成的价格，交易方式和股票一样，是撮合成交而成，并不一定等同于其资产净值。

场外价格是基金在交易日股市收市后，通过计算公式：（基金总资产-总负债）/基金份额总数

得出的真实的基金单位份额净值。

当封闭式基金场内价格高于其资产净值时，市场称之为溢价；反之为折价。

有了这个常识基础后，我们再来看兴全合宜到底亏了多少。

根据兴全合宜此前的公告：该基金2018年4月20日的基金份额净值为0.9577元，上市首日以该基金份额净值0.958元（四舍五入至0.001元）为开盘参考价。

而wind数据显示，截止4月23日收盘，兴全合宜的场内价格为0.886，折价率为7.52％。

对于这种情况，兴全基金在昨日午间发布的《关于兴全合宜基金场内折价的说明》中，给出解释：

封闭式基金采用规定时间内的封闭式运作，在全球范围来看一般都会出现折价，这是对流动性缺失以及不确定性的补偿，存在一定的合理性。随着产品到期日临近，各种不确定性减少，折价率会逐渐趋近于零。此外，市场震荡和情绪释放也会导致基金场内交易价格出现异常波动。

那么，很多基民会问老揭看基金，折价是否意味着基金已经亏损？

恐怕不能直接划等号。基金的盈亏主要由基金投资组合的涨、跌而决定，基金净值并不会因为基金在场内交易价格的折价而出现下跌。如果投资者在今天卖出场内份额，则意味着以低于基金净值的价格卖出所持有的基金份额，投资人发生亏损；而基金净值实际亏损了多少，要等到本周五（该基金每周固定的净值公布日）才能看到。

从目前兴全合宜公布的最新净值来看，可以明确的亏损为4.23％

。对此，兴全合宜也表示：受整体A股市场下挫影响，作为一只封闭期两年的偏股类投资产品，基金净值短期内难免会呈现一定的波动。

此外，由于兴全合宜的前十大股票持仓“踩雷”中兴通讯，约占基金资产1.63％（按4月16日规模测算），大家也十分关心近期中兴通讯事件对基金净值的潜在影响。据了解，兴全合宜自4月18日起对所持有中兴通讯（00763.HK）进行估值调整，估值价格为港币20.74元，约造成基金净值下跌0.31％。

本文源自我是基民

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