上市首日暴涨93%，这只新股来自北交所“最牛板块”！-深次新股基金

7月12日，有A股“爆炸复合材料第一股”之称的天力复合正式在北交所上市，其上市首日表现十分出彩，收盘暴涨接近93%，再度为北交所新股市场带来赚钱效应。

天力复合是上市公司西部材料控股的企业，而上市公司子公司这一板块被认为是北交所“最牛板块”，今年以来表现亮眼的曙光数创、民士达、鼎智科技等次新股也均为上市公司子公司，上市后市场表现备受瞩目。申万宏源认为，

庞大的未上市“专精特新”小巨人群体给北交所提供了后备军，而上市公司子公司正成为北交所独特的核心资产。

实控人为陕西省财政厅

“天力复合高开震荡后高走，整体表现非常出色”，对于天力复合今天上市首日的表现，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，

主要得益于三方面：一是其属于北交所“最牛板块”，即上市公司子公司；二是被市场称之为大A“爆炸复合材料第一股”；三是被自媒体炒为卫星概念股，正恰逢大A近日最火爆概念，

“只是换手率只有40.34%，有点不够完美。”

如果说，7月10日华信永道上市打破了6月底以来北交所新股连续破发的局面，今天天力复合上市首日的表现，则是再度为北交所新股市场带来赚钱效应。其今天开盘即大涨超过65%，随后震荡走高，截至今日收盘，天力复合报18.03元，上涨92.83%，振幅49.41%，成交额1.91亿元，换手率40.34%，总市值19.29亿元。

资料显示，天力复合发行价格为9.35元/股，发行市盈率为16.87倍。其本次公开发行股份数量为1300万股，发行后总股本为 10700 万股，占发行后总股本的12.15%，募资资金约1.2亿元，资金用于清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目、研发中心升级建设项目和补充流动资金。

天力复合本次发行战略配售股份合计260万股，占本次发行规模的20.00%（不含超额配售部分股票数量），战略配售募集资金金额合计2431万元。公司引入华夏基金管理有限公司（华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金）、嘉兴关天信远成长创业投资合伙企业（有限合伙）、中山证券有限责任公司 、晨鸣（青岛）资产管理有限公司（晨鸣 6 号私募股权投资基金） 、山东国泰资本管理有限公司、深圳能敬投资控股有限公司（能敬稳健一号私募证券投资基金）、枣庄盛邦创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）、广西青蓝成长伍号创业投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆百瑞通商务咨询有限公司和广东力量私募基金管理有限公司（力量创新2号私募股权投资基金）。

天力复合专业从事层状金属复合材料的研发、生产和销售，公司成功研制开发出钛-钢、锆-钢、银-钢、铝-钢等五十多种不同种类的层状金属复合材料，并凭借多年的经验积累不断丰富产品规格（厚度、面积等）、拓展应用领域、提升产品性能，充分满足客户的定制化需求。目前，公司业务已经覆盖化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等诸多领域。

本次发行前，西部材料持有其51.31%股份，为公司的控股股东；本次发行后，西部材料持有公司45.08%股份（超额配售选择权行使前），44.27%股份（超额配售选择权全额行使后），仍系公司控股股东。西北院持有西部材料25.18%股份，为西部材料的控股股东。西北院的业务主管单位为陕西省科技厅，资产权属隶属于陕西省财政厅。因此，公司的实际控制人为陕西省财政厅。

业绩方面，2020年至2022年，天力复合的营业收入分别为3.74亿元、5.03亿元、6.39亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3230.71万元、4386.92万元、7318.03万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为2933.83万元、3901.71万元、5931.04万元。

北交所“最牛板块”崛起

天力复合今天的出色表现，正好印证了多家上市公司子公司已成为北交所的“最牛板块”。

在申万宏源看来，

由于北交所“向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市”不是“首次公开发行”，因此无需遵守证监会关于上市公司分拆子公司上市的情形，使得北交所形成了一类“独特资产”，即上市公司子公司。

根据申万宏源的统计，

不计本周上市的华信永道和天力复合，在205家北交所上市公司中，有45家公司前十大股东中有上市公司，市值占北交所总市值的23.4%，其中10家公司的第一大股东为上市公司，18家公司上市公司股东持有比例合计超过5%。另一方面，2023年上涨前10名的公司中，前四家曙光数创、鼎智科技、云创数据、苏轴股份均为上市公司子公司。

Wind的统计也显示，来自“最牛板块”的次新股，目前股价较发行价涨幅居于前列的有曙光数创、鼎智科技和民士达，股价均翻番，分别为3.13倍、2.07倍和1.36倍。

另一方面，申万宏源认为，

对于北交所来说，长远来看，优质资产才是核心，当前北交所仍然处于“高质量扩容”阶段。在其看来，北交所在估值与流动性方向较沪深交易所尚有一定劣势，其吸引的更多是体量偏小的公司。北交所可以用其效率优势，吸引更多“专精特新”企业尽早来北交所上市，而非等待规模长大后去沪深A股。

事实上，北交所的后备军中，就有一批值得关注的“专精特新”企业。目前已发行待上市的锦波生物、惠同新材，证监会已注册的机科股份等，就是国家级专精特新“小巨人”企业。

根据北交所网站7月12日的消息，北交所上市委定于7月18日召开2023年第36次审议会议，万德股份上会。

万德股份为国家级专精特新“小巨人”企业，其专注于微通道连续反应技术研发及产业化应用，主营业务为油品添加剂、石油炼剂、油田化学品以及其他精细化工产品的研发、生产与销售。公司是中石化、中石油的供应商，与国内主要的石油炼化企业也已建立了合作关系。在国际市场上，公司在维护现有销售渠道的同时也不断开发市场，产品销往欧洲、北美洲、南美洲、亚洲等30多个国家和地区。公司已取得14项专利，其中发明专利7项，实用新型专利7项；已承担国家火炬计划产业化示范项目2项，科技部科技型中小企业技术创新基金项目1项，陕西省重大科技产业化项目2项。业绩方面，2022年，公司实现营业收入5.56亿元，同比增长9.29%，净利润为5546万元，同比增长322.62%。

而在北交所上市委员会今天召开的2023年第35次审议会议，飞宇科技顺利过会。

飞宇科技为江苏省专精特新中小企业，主要从事精密金属部件及精密模检具的研发、设计、生产和销售，为汽车、新能源 储能、5G通讯等终端行业领域客户提供精密金属部件等产品的系统化解决方案。其与英纳法集团、福耀玻璃、宝适集团、蜂巢能源、捷普集团、中航光电等行业内优质客户建立了稳定的合作关系，产品最终应用于比亚迪、捷豹、英菲尼迪、通用、Solo Brands等知名终端品牌。2022年公司实现营业收入42881.21万元，同比增长18.35%；实现归属于公司股东的净利润3403.94万元，同比增长3.54%。

申万宏源表示，

根据Choice数据，京、沪、深上市的“小巨人”仅790家，占总量的8.8%，而新三板挂牌小巨人有1435家，是北交所庞大的后备军资产池。

责编：梁秋燕

校对：王 蔚

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