上投摩根卓越制造股票净值上涨2.00%请保持关注-001126基金

金融界基金02月04日讯 上投摩根卓越制造股票型证券投资基金（简称：上投摩根卓越制造股票，代码001126）公布最新净值，上涨2.00%。本基金单位净值为0.561元，累计净值为0.561元。

上投摩根卓越制造股票型证券投资基金成立于2015-04-14，业绩比较基准为“申银万国制造业指数*85.00% + 上证国债指数*15.00%”。本基金成立以来收益-43.90%，今年以来收益5.85%，近一月收益5.85%，近一年收益-19.16%，近三年收益-6.50%。近一年，本基金排名同类（199/563），成立以来，本基金排名同类（642/700）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-8.26%，近两年定投该基金的收益为-15.24%，近三年定投该基金的收益为-15.58%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为李德辉，自2018年06月15日管理该基金，任职期内收益-13.69%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为迈瑞医疗（持仓比例6.71% ）、三一重工（持仓比例6.47% ）、中国中车（持仓比例3.32% ）、国电南瑞（持仓比例3.32% ）、立讯精密（持仓比例3.17% ）、中航光电（持仓比例3.09% ）、新宙邦（持仓比例3.01% ）、温氏股份（持仓比例2.96% ）、恒瑞医药（持仓比例2.95% ）、格力电器（持仓比例2.95% ），合计占资金总资产的比例为37.95%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为三一重工（持仓比例6.19% ）、美的集团（持仓比例3.90% ）、上汽集团（持仓比例3.29% ）、长春高新（持仓比例3.01% ）、中国石油（持仓比例2.98% ）、中国石化（持仓比例2.97% ）、格力电器（持仓比例2.89% ）、长江电力（持仓比例2.58% ）、农业银行（持仓比例2.57% ）、贵州茅台（持仓比例2.57% ），合计占资金总资产的比例为32.95%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，上证综指和深证成指均大幅调整。虽然政府出台了一系列刺激经济的政策，但是经济增速下行趋势仍然具有较强的惯性，社融规模、PMI、企业盈利等各大指标均处于快速回落之中。本基金在四季度立足防御，维持较低仓位，结构上增持了新能源汽车、基建、军工、医药、养殖等板块。从基钦周期上看，本轮经济复苏从2016年初开始至2018年中是库存扩张周期，从2018年中到2019年中是库存收缩周期，所以现在看到PMI和企业盈利都在往下走。预计2019年上半年经济基本面的压力相对较大。与此同时，政府刺激经济的力度在不断增加，房地产政策也会有边际宽松，对经济有一定托底的作用，国内经济处于L型阶段，对于资本市场的影响是股市中长期的底部越来越接近，本基金争取通过组合结构调整来规避一些潜在的尾部风险，进而争取中长期超额收益。展望2019年，我们将从行业配置上优选逆宏观周期的新能源汽车、医药、养殖、基建、军工、公用事业等板块；从个股上优选各行业的核心资产和低估值蓝筹公司。新能源汽车：看未来3-5年全球范围，这是为数不多的需求有持续增长的行业，未来行业对政府补贴的依赖度将持续降低，成长更加永续和健康。而该行业的全球供应链以国内公司为主，有望诞生一批优质的成长性公司。医药：新的医保招标政策对仿制药企业影响较大，但是医保总盘子仍然有增长，随着创新药和医疗服务获得更大市场空间，精选龙头公司可以争取医药行业的长期收益。养殖：猪周期一般是4-5年，目前处于本轮周期的底部区域，加上非洲猪瘟影响，产能去化更严重，使得本轮底部时间缩短，具有成本优势且产能扩张的公司有望胜出。基建：政府逆周期托底经济的方式，目前从PMI上观察到基建需求已经起来，企业订单也在好转。军工：由于行业周期性，2019-2020年军工的订单将加速落地，业绩增速上一个台阶。公用事业：水电公司在经济下行中有较好的防御价值，火电公司也有望收益于煤炭价格下行，值得重点关注。

报告期内基金的业绩表现

本报告期卓越制造份额净值增长率为:-9.40%，同期业绩比较基准收益率为:-8.76%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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