为什么你在A股不赚钱？或许你可以了解下基金定投-河马基金

2019年对于股民朋友来说可能是充满希望但是又略带疑虑的一年，上证综指多次冲击3000点未果，许多股民或许对A股渐失信心。

然而，难道A股真的赚不了钱吗？我们从2004年12月31日（沪深300指数的基准日）为起点，看看代表A股大盘整体表现的沪深300指数与全球市场其他主流指数相比到底是好是坏。‍

从上表可以看出，可见，A股大盘的区间累计涨幅远远高于境外市场的收益，年均增长率居然能高达近20%！

但是，为什么投资者都感觉赚不到钱呢？我们可以发现，A股的波动情况相较境外市场要大很多，在大回撤、高波动、牛短熊长的环境下，投资者呈现出所谓“七亏二平一赚”的原因就不难理解了。

在市场中，每个人都在“等风来”，但是大风能持续多久呢？

回头看看过去十年A股的情况就会发现，在2434个交易日里，上证综指只有926个交易日在3000点以上，换言之，过去十年里A股有六成以上的时间是低于3000点的。

从另一个角度看，A股的核心优质股票指数沪深300的平均年回撤（2004年到2019年）约为25%，其中2008年的年度回撤高达71.60%！仅这一次回撤就可以让许多投资者心灰意冷。‍

纵观A股市场，投资者“赚了指数不赚钱”的情况比比皆是一方面，投资者难以把握进入市场的时点，手头上所拿股票的价格不够“便宜”；

另一方面，个人投资者很难严守投资纪律，往往会出现“没拿住”和“跑晚了“的局面。

那么，有什么方法可以战胜在投资中的人性困境，获得至少是市场平均收益呢？大家不妨了解一下指数基金定投，严格地说，应该是宽基指数定投。

所谓定投，是指固定频率、固定金额买入基金。通过基金定投，可以有效减少“追涨杀跌”的习惯，平滑持仓波动，在熊市中降低回撤比例，具体来说：

一、宽基指数有效地反映市场的贝塔系数，所谓贝塔系数是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，简单来说其实就是整个大盘的平均收益。

二、指数基金的标的是一揽子股票，减少了择股的成本，也减少了个股踩雷的风险。目前退市态势日渐严峻，重大违法退市和市值过低退市一旦发生，对持有股票的投资者影响甚大，而宽基基金可以有效避免这种事情发生。

三、基金定投可以紧跟宽基指数的平均表现，每一次定投，在市场下跌的时候都能平摊持仓成本，在市场波动的时候都可以有效获取基金的平均价格。

即使从2015年的最高点开始定投沪深300ETF，坚持到2019年，我们仍然可以取得超过9%的平均年化收益率。

四、定投可以防止“追涨杀跌”，坚守“手痒剁手”的投资纪律。所谓“新手死于追高，高手死于抄底“，如何管好投资的“手”是一门学问，不如就让基金定投帮你解决难题。‍

当然，指数基金定投也不是万能良药，至少有以下几个方面的缺陷：

一、只能获得平均收益而无法获得超额收益，定投宽基肯定跑不过买中了某只热门股；

二、开始定投的时点仍然需要选择，不能在估值过高的时候贸然入场；

三、定投要坚持，所以定投的资金最好是闲钱尽管定投听起来很无聊也不会让你大富大贵，然而随着最后一只“保本基金”的清盘，我们都更需要有效的理财方式来实现财富增值。‍

编辑：路黎明

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