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华富基金:加息是为降低市场对通胀的预期
华富基金:加息是为降低市场对通胀的预期 更新时间:2010-10-21 6:56:14 昨日市场意外加息0.25个百分点。之前市场普遍预期,为了避免人民币的升值压力,年内基本没有加息的概率。而在目前的时点推出加息的政策,华富基金认为与9月的CPI继续攀升有关。为了降低市场对通胀的预期,在本周四数据出台之前就公布加息。由于此次加息的幅度较小,市场的负利率现象并不能缓解,仍有较强的通胀压力和资产泡沫的压力。 华富基金认为,从历史看,加息对股市的影响有涨有跌,主要和加息的宏观背景密切相关,93、94年加息造成股市大跌,当时正处于通胀快速攀升,固定资产投资过热的大背景下,当时货币进行了全面紧缩。而06、07年的加息并未阻滞牛市的步伐,当时正处于经济上升周期。本次加息的时点是处于经济回升过程中,更类似于06、07年的加息,不会改变市场的上升态势。 在中国股市,货币数量型的调控比价格型的调控对市场的影响更大,在人民币升值的背景下,开启整体的货币紧缩的概率很低。估计市场在意外加息后会出现短线振荡,然后保持上升态势。